CARTEIRA #NOTBAD – ABRIL 2018

Carteira do Will

Vamo lá que agora é sério! Crise no Curintia mano! Carteira não bateu o IBOV!!! Ficamos 1,02 p.p. abaixo do benchmarking! ABSURDO!! Abaixo a fotografia do mês:

 

Sim…shit TED! Depois de 5 meses seguidos batendo e por vezes com folga o IBOV, a gente fica mal acostumado….complicado.

 

 

Sim eu errei em não ter tirado PRIO3 e FESA4…my bad. Fica fácil ex-post neh…mas enfim…culpa minha. Resultado de PRIO3 decepcionou e em relação a FESA4 tenho minha dessconfiança, mas de fato o que li e conversei a respeito é que os resultados não devem se sustentar pois a tendência é de queda no preço do ferro cromo…não sou especialista nisso, então respeito opiniões contrárias que tenham embasamento. Foram 2 papéis que pesaram bem e afetaram o resultado agregado. Mas enfim…errar é o Mano….hein?

 

Resultado de imagem para errar é o mano menezes

 

Mas lembro que a carteira vai bem num computo geral e para aqueles que tem um olhar mais de médio prazo. Além disso -1p.p. não é nenhum absurdo. Tem gente aí com equipe de análise, Bloomberg, Economática, Broadcast, Profit e os caralho fazendo bem mais feio que isso…posso garantir! #prontofalei!

Abaixo o gráfico da carteira:

 

Mas enfim…feita a meaculpa necessária, temos 2 mudanças para a carteira em Abril. Que rufem os tambores…ta aí:

 

 

Saem as laranjas podres PRIO3 e FESA4 (peguei pesado, foi mal). PRIO3 esteve na carteira desde o início lá em 22/05/2017 quando entrou a R$ 36,20…de lá para cá foram ~63% de valorização! Sim foi mais, mas ainda assim, nada mal para um carrego de 10 meses não é?!?! Quem não acredita pode olhar aqui: Carteira Will – 20170522 

FESA4 entrou na carteira em setembro quando o papel estava R$ 15,00. Logo após teve casa de análises famosas aí recomendando sair do papelo qual andou até 25! Deveria ter saído lá…mas enfim…foram mais de 41% de ganho em 7 meses, o que eu também muito bom!

 

Em seus lugares entram BRAP3…sim pode ser a BRAP4 também…BRAP3 tem uma menor liquidez o que para um investidor menor não é problema. Bradespar é essencialmente uma forma mais barata de comprar ações da VALE3…atualmente um desconto de 25% baseado nos seus ativos, vide tabela abaixo. Desconto já foi maior (mais de 40%) cerca de 2 anos atrás com o nosso mercado panicado e com o receio das mudanças de governança na Vale e o novo acordo de acionistas. Mas isso foi resolvido e o desconto vem fechando. A meu ver alcomo 15% a 18% seria algo mais justo baseado no imposto que a Bradespar teria que pagar no caso de desinvestimento em suas ações da Vale, coisa que acho pouco provável, mas enfim. Ahh o desconto já foi de 10%. Isso que dizer em outras palavras que Bradespar pode seguir performando melhor que Vale.

Recentemente ela vendeu sua participação na CPFL então agora fica ainda mais fácil ver a relação direta com a VALE. No mais o papel negocia a 1,1x book (P/VPA) e com os bons resultados da Vale apresenta um dividendo bem razoável com um yield de 4,5%, mas com dividendos extraordinários a serem aprovados em breve…então quem compra agora ainda pegará o dividendo de abril que vem aí.

 

E eis que UNIP6 volta a carteira #NOTBAD. Na verdade voltamos 1 mês depois de termos saído dela. Falei quando tirei que era decisão polêmica e que gostaria de ter feito a carteira com 6 ativos. Ela saiu a R$ 28,50…estamos retornando a R$ 28,86 1,3% mais cara…nenhum fim de mundo vai! Empresa reportou excelentes resultados…mais que isso o cenário para petroquímicos e soda cáustica continua muito bom…veja que a Braskem comentou isso em seu Release agora do 4T17:

PVC: cenário se mantém positivo com a expectativa de spreads para os próximos anos em patamares superiores ao de 2017, uma vez que a demanda excede as adições de capacidade a cada ano refletindo em maiores taxas de operação global.

“Ahh Will mas já subiu demais” … Papel negocia a módicos 8x lucros e com dividendos gordos que deverão se manter dado o cenário positivo de resultados. Então fico tranquila em ter de volta na carteira.

No mais seguimos firmes e fortes com o melhor banco do mundo o Banrisul (BRSR6)…melhor porque é nosso tchê! SAPR11 teve bom reajuste tarifário e segue barata com yield bom. TRPL4 é o zagueiro necessário a carteira.

Era isso então pessoal.

ahhhh

EXPLICANDO A CARTEIRA #NOTBAD: Essa é uma carteira que “rodo” alguns indicadores fundamentalistas de modo a criar um filtro de escolha…não chamo de uma carteira fundamentalista pois não vou a fundo nos cases…..mas ela serve como uma boa ferramenta de escolha. Então a carteira que posto aqui seriam as 5 melhores ações a partir desses filtros…só isso. Resolvi acompanhar e o resultado tem sido excelente. Pra não ficar só de papinho resolvi colocar minha grana de verdade nisso. Por isso que as ações que aparecem na minha carteira pessoal (posts da CARTEIRA WILL) possuem grande intersecção com essa Carteira. No final deste post coloco um vídeo que explica as diferenças.

 

 

10 comments

  • O FERRO CROMO ESTÁ ESCASSO NO MERCADO MUNDIAL, PELO MENOS, FOI ASSIM NESSE 1T18. ASSIM, A TENDÊNCIA NÃO É DE BAIXA NO SEU PREÇO, MAS DE ALTA. FESA DEVE RETOMAR O CAMINHO DE ALTA FORTE, UMA VEZ QUE EMBORA CONTINUANDO A GERAR UM CAMINHÃO DE CAIXA LÍQUIDO A CADA TRIMESTRE (DISTRIBUINDO MUITO DIVIDENDO), AINDA NEGOCIA A RIDÍCULOS 7X P/L.

    • Poisé, tem bastante opiniões diversas a respeito…tem uns caras que conheço e respeito o nível de conhecimento que tem estado certo no short que abriram no papel. Mais com cabeça de médio prazo…mas com certeza posso estar bem errado nisso tudo….Te desejo sorte na tua posição e concordo que é um bom ativo sim.
      abs

  • Opa Will, o preço do ferro cromo para o segundo trimestre foi definido com aumento de 20,3% com relação ao período do ano anterior, que já era alto.

    Junto com a governança querendo dar tag along na PN e o histórico do dólar subir em ano de eleição, ainda vou continuar na ferbasinha querida do meu coração, mesmo com o resultado de cotação ruim desse mês.

    Abcs.

    • Boa!
      Poise o que li e ouvi não foi tanto ao curto prazo, mas a médio mesmo … confesso que não sei se foi isso que fez preço no curto prazo….mas posso estar errado sim, sempre uma possibilidade bem plausível, rs.

  • Boa Will! Ações da carteira ficaram entre o céu e o inferno hehe Mas no geral a carteira tá voando baixo. E se os estrangeiros voltarem a colocar dinheiro a carteira vai voar muito alto, tchê!

  • A Fesa não encontra fundo mais. Entrei ano passado a 9 reais, ganhei uns proventos aqui e ali que reinvesti. PM ficou em 11. Não pretendo vender, não acho que os fundamentos tenham mudado. Talvez o mercado não tenha gostado do pq eólico, ou esteja exagerando na questão do aço no trump e china.

    Qnt a PRIO3 eu sai ano passado e fui pra qgep, me parece um case mais realizável.

    • Projeção do ferro cromo não são das melhores e o mercado vive de expectativas…existe muita controvérsia, mas preferi ficar de fora.
      Junto a isso muita pf no papel que na hora de sair acaba estragando tudo dado a falta de liquidez.
      All in all esteve na carteira e gerou grana…e fico satisfeito por ter tirado.
      Concordamos plenamente em QGEP

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