20180528 – Tônica da Semana: Fomos atropelados por um caminhão parado!

A Tônica

DESABAFO.

Tá vou ter que fazer um mega parênteses para comentar o que se passa….

Fomos atropelados por um caminhão parado essa é que é a verdade! Não tem muito o que analisar, ou quem ganha ou perde. Como dizia nossa presidentA “nem quem ganhar, nem quem perder, vai ganhar ou perder…vai todo mundo perder” #DilmaProfeta #ElaSabia #mãeDilma.

O caminhoneiro perde os dias parados e o desgaste social; o distribuidor de combustível (sim CSAN, UGPA, BRDT) perde ao se tabelar preços e pelo escrutínio de suas margens de retorno sendo duramente criticadas socialmente, afinal, onde já se viu ter lucro?!; perde a PETR que vai ter que pagar um pouco da conta; perde o dono do bar que faturou menos; o dono da loja que vendeu menos com o menor movimento; perde o doente no hospital; perde as industrias que já percebem problemas na produção (pra quem não viu teve chuva de Fato Relevante de cia aberta comentando que estavam tomando medidas para se precaver); perde o governo…sim esse perdeu o pingo de capital político que ainda tinha e perde a oportunidade de cortar custos para subsidiar esse tapa-furo que teve que dar aos caminhoneiros….perdemos NÓS! Contribuintes que vamos pagar essa conta, investidores que vimos nossas posições perderem valor nos últimos dias, desempregados que terão ainda mais dificuldade de encontrar emprego num país onde a economia começa a travar….

Fomos atropelados por um caminhão parado. 

E se a moda pega? Se tivermos formos atropelados por ônibus parado? Ou por escolas paradas? Ou por petroleiros parados? Ou por as tantas outras classes injustiçadas do Brasil??

#oremos!

 

Mas sobrevivemos como sempre.

AMARGOR DE SEGUNDA

Mas meu amargor de segunda-feira ele é muito maior, não pela situação em si…mas porque quando descubro que Dilma e Aécio estão na dianteira das pesquisas ao Senado em Minas Gerais; quando descubro que temos Paim, Fortunati, Rigotto ao senado do RS; no RJ temos Eduardo Paes, Cesar Maia, Garotinho e até Romário! Isso é o que de fato me desanima. Para o planalto Bolsonaro e Ciro? Bolsonaro e Marina?

Enfim…voltei a 2 anos atrás para o Brasil. Acreditava que o impeatchment ia acontecer e que a ponte para o futuro do PMDB iria trazer crescimento econômico e que esse, ia ajudar a desenhar um cenário eleitoral benigno com reformas estruturais e liberalizantes pelos 4 anos pós eleição de 2018.

Parte disso aconteceu…parte pequena…pois fomos atropelados por um caminhão parado e por tantas outras coisas….

E O IMPACTO NOS MERCADOS? 

Enfim…do que fica disso tudo?

Acho o outcome ruim para bolsa…juros tendem a continuar subindo com o congelamento de preços e rombo de 10BI avacalhando ainda mais nosso fiscal que já estava bem cagado. Curva de juros embicando pra cima não é bom para bolsa como vocês sabem.

Atividade foi arranhada e dados tendem a refletir isso.

Mais risco tende a refletir num dólar se apreciando…ainda que já tenha subido bem, por que cairia?

AVANÇANDO E OLHANDO PARA ALÉM DA NOSSA ESTRADA…

Semana passada comentei:

A meu ver tem algumas coisas que são quase que imutáveis… a relação entre o desempenho das commodities e de mercados emergentes é estreita. De vez em quando se descolam, mas não tende a ser por muito tempo. 

e que teríamos 3 opções a meu ver:

Temos então 3 opções: (i) ou as commodities realizam., (ii) ou os mercados emergentes se recuperam; (iii) ou um pouco dos 2.  

Infelizmente, para nossa falta de sorte tivemos o petróleo realizando forte na semana que passou e isso fez pesar o índice de commodities. Então o movimento da semana passada foi em linha da opção 1….ddamm it! Mas temos que seguir acompanhando….mas vcs sabem que pra mim isso é mais relevante do que o que acontece internamente…

Junto a isso lá fora o ambiente tá calmo….imagina se tivesse ruim?!?! VIX voltando as mínimas

E o Dólar não parou….

 

Mas como vocês sabem sou um otimista incorrigível…bull nato… então lá vai meus 30s de tentar ver que agora deu … que agora volta a subir…rs…

Primeiro me chamou atenção a queda da treasury americana….se os juros por lá derem uma arrefecida, o dólar tenderia a enfraquecer, o que seria bom para commodities.

 

E olhando o IBOV dolarizado e comparando com o desempenho dos demais emergentes, nossa bolsa já realizou bem… ou seja, caiu mesmo! Tipo o que ocorreu no Joesley Day lá.

Acho isso relevante porque gringo olha sim no relativo….ou seja, em dólar caímos mais que a média. Não é certeza nem garantia alguma, mas tende a corrigir (#oremos).

 

Mas infelizmente a big picture ficou feia …. Comentei isso na tônica do dia 07/05:

A “picture” vem dando uma “enfeiada” com dados macro fracos no Brasil…e ainda tem eleição…. Isso me deixa TEMERoso.

E na semana seguinte comentei que o IBOV vinha se sustentando no Samba de uma Nota Só e que isso não era sustentável.

Últimos dados de sondagens e confianças foram bem ruins….

E o mais importante deles:

“A confiança dos consumidores cai pelo segundo mês consecutivo retornando a níveis observados no último trimestre de 2017. A perda de otimismo atinge consumidores de todas as classes de renda e capitais e parece estar bastante relacionado às piores avaliações em relação às perspectivas para o emprego nos próximos meses”, afirma Viviane Seda Bittencourt, Coordenadora da Sondagem do Consumidor.

 

Completando o que escrevi lá em cima, minha cabeça é a de que “deu ruim”. A meu ver, os dados econômicos tendem a surpreender pra baixo daqui pra frente. As empresas não conseguem fazer mágica, num ambiente de contração da atividade….juros já caíram o que tinha que cair….alias, fazendo um parênteses, houve uma inflexão absurda na curva de juros que não é nada benéfica pra bolsa…dá uma olhada na curva de juros de 10 anos: 

E ainda temos uma eleição pela frente. Fica difícil ver de onde viria o nosso socorro….sonho com uma desistência de Alckmin e entrada do Dória no páreo que poderia, quem sabe, talvez, dar uma animada….mas ta difícil ver alguma melhora. 

Ahh a lua muda amanhã…vamos para lua cheia….vai que isso ajuda a bolsa

Resultado de imagem para lobo lua

 

Era isso,

Aquele Abs

 

 

4 comments

  • Fiscal desalinahdo, pais desgovernado, indicadores perdendo força e não tem mais como incentivar monetariamente sem gerar inflação. Buy Defensives and Sell Cyclicals, talvez seja a hora de trabalhar shortado!

  • O que é isso em wyl a bolsa da despencando o que demora vários meses pra subir cai em 1 segundo, mas bola pra frente como vc citou la em cima é um investimento de risco abraços amigo e bom texto.

Leave a Reply