20181001 – Tônica da Semana: #elenão , #elesim, #elesnunca, #eletalvez, #elenãoagora, #etc

A Tônica

#elenão , #elesim, #elesnunca, #eletalvez, #elenãoagora, #eleNãoAgoraMasSimNo2ºturno, #elenãomasPTtbnão #elequem? …. Alguém aí sugere mais ###?

Ta chato para K….. esse negócio! Sério mesmo! Vocês já sabem minha preferência pelo 17 … não é meu candidato dos sonhos, mas é por uma causa maior … e penso/torço que ele possa se sair melhor que a encomenda! Mas independente disso é um fato inquestionável que o país está dividido e quem ganhar vai ter dificuldades para governar uma sociedade MTO polarizada.  Deus salve essa nação…gloriaxx a Deuxx parafraseando o mito Daciolo!

 

Dito isso e sem perder muito tempo, vamos ao mercado….

 

#ELENÃO E #ELESSIM…CALMA…DEIXE-ME EXPLICAR

“Por que a bolsa sobe Will? Por que o mercado sabe que Haddad é mais moderado, blá, blá, blá”

Uma pinóia! Porcaria nenhuma! Bolsa andou nos últimos dias porque teve fluxo, simples assim! Não tentem achar pelo em ovo! Entrada de fluxo estrangeiro ajudou a bolsa…#ELESIM

Comento exaustivamente isso aqui…não somos ilha e as coisas que acontecem internamente não soam tão alto assim…não reverberam tão alto lá fora. Veja que “coincidência” a partir do 11 de setembro, os mercados emergentes (linha vermelha) tiveram uma folga e as bolsas voltaram a subir. Não por acaso, nessa mesma data, nosso Ibovespa (linha verde) também…

E olha que legal o fluxo de capitais de estrangeiros no Brasil…. dinheiro voltando e bolsa subindo.

Comentei isso semana passada…que nossa bolsa estava barata! E tinha falado o mesmo dia 10/09/2018 na época do evento da facada!

Em relação ao fluxo penso que após um longo período de desvalorização de moedas e bolsas emergentes que começou lá em fevereiro, o fortalecimento do dólar tornou os ativos baratos! Isso aliado a baixa exposição a emergentes atrai os caras para cá. Se você não acredita no velho Will aqui, dê credibilidade para o super JP Morman:

E só pra reforçar/corroborar com esse fato dos emergentes se encontrarem baratos relativamente, esse gráfico abaixo é muito bom! Ele mostra a evolução da relação (um dividido pelo o outro) do P/E dos Emergentes e do S&P 500. Ou seja, qual o nível de desconto que as bolsas emergentes estão negociando….o quão baratas estão. Fica fácil de ver que há muito tempo os mercados emergentes não estavam tão descontados.

 

#ELASTAMBÉM? MOEDAS 

Sim…junto a isso as moedas de mercados emergentes também recuperando…ou tu achou que foi só o Real que deu uma melhorada?

 

#ELENUNCA … OURO 

Ele nunca deixou de ser reserva de valor…e na hora do desespero sempre foi bom hedge. Tenho um ETF de ouro como já comentei na Carteira Will….não vem performando bem, mas me chama atenção a baixa exposição de investidores a commoditie….mostra que está leve…vale ficar de olho:

 

#ELESCOMCERTEZA!   

Tivemos dados do Bacen sobre a evolução do crédito no Brasil. Sinceramente só tenho uma coisa a dizer: quem não tem banco na carteira é louco! Cenário não podia ser melhor pra eles!

Vejamos:

  • Empréstimos vem aumentando…lentamente mas vem. Crédito total da economia se expandiu 3,4% YoY em agosto o que nem parece muito, mas a explicação é que o BNDES puxou o freio…tirando ele o crescimento teria sido de 6,2%.
  • Inadimplência seguiu em queda…houve uma redução de 0.7 p.p. na comparação anual, caindo para 3%! É uma queda e tanto!

Esse é um cenário muito bom pra bancos! Expansão de crédito com melhora na qualidade da carteira de crédito e menor inadimplência é lucro na veia! Pode mirar em qualquer um que deve dar certo..rs

guy bot GIF

 

#ELESDENOVO

Os indicadores de confiança mostraram mais uma vez deterioração…algo imaginável em meio a esse turbilhão de incertezas que vivemos.  Os 2 que mais importam, da indústria e do consumidor, mostraram deterioração em setembro…

Ruim pra bolsa pois esse é um “leading indicator” … ele dá uma direção…uma noção do que pode ou deve acontecer. Ou seja, se as famílias e empresários estão menos confiantes tendem a gastar e investir menos o que é ruim para economia.

Mas o que me chamou atenção mesmo foi o comentário da coordenadora sobre o indicador de confiança do consumidor:

“Apesar de adicionar dúvidas, o cenário político eleitoral não parece ser o principal fator para a queda  no indicador em setembro. Na análise por faixas de renda, nota-se uma queda forte da confiança de consumidores de menor poder aquisitivo e uma alta moderada da confiança dos consumidores de maior poder aquisitivo.”, afirma Viviane Seda Bittencourt, Coordenadora da Sondagem do Consumidor.”

 

 

Reta final do 1º turno graçaxx a Deuxx! 

Sigo achando bolsa barata…bancos tem que ter em carteira e um detalhe especial para as small caps! Comentei no post da Carteira #NOTBAD, mas vale replicar aqui…small caps ficaram beeem para trás (linha azul):

Isso a meu ver tende a ser corrigido e gerar bons ganhos nelas … mas obviamente que definindo a eleição devemos ver movimentação nas estatais, as quais são large caps. 

Fora isso cenário lá fora dando uma melhora e gringo “leve” em emergente abre espaço para reprecificação aqui…essa é a torcida. Seguimos firmes! 

E para acabar deixo-vos com uma música que tem tudo a cer comigo e com o momento: Big Will & The Blues Man – Hard Times! 

Big Will & The Bluesmen – Hard Times

 

Era isso,

Aquele abs!

 

6 comments

  • Que música F! .. Opa, foi mal, quero dizer que leitura de mercado FODA!!!

    É por isso que sempre recomendo aos clientes que querem saber mais de mercado..
    Textos isentos, inteligentes e bem humorados, são a minha recomendação de leitura obrigatória !

    Grande Abraço Will

  • Valeu, Will.

    Como você abriu a oportunidade de perguntarmos sobre empresas que você responde no pergunta pro Will, eu queria perguntar o que você acha de Norbord Inc (OSB).
    Eu estou utilizando o conteúdo gratuito de uma research americana chamada Zacks, que tem uma boa classificação para essa empresa.

    Abs

  • E ae Will, o que voce acha da Frasle(Fras3)?
    Estive analisando os dados dessa empresa e algumas expectativas, a cotação tem caido desde o final 2017, e hoje se encontra no mesmo valor do final de 2016, a empresa tem anunciado varias aquisições desde 2016 dobrando seu patrimonio porém ainda nao o tornando em receita efetiva e lucro até então, divulgou recentemente um aumento de 40% nas receitas em ago/2018 comparando a ago/2017, tem previsão de dobrar sua produção na fábrica da china em 2019, os dividendos triplicaram de 2016 para 2017, tem roe historico superior a 10% e margem liq proxima a 10%, empresa com baixa divida e com bom caixa, P/L em abaixo de 10 e o valor patrimonial por ação é quase igual a cotação atual. Lembro de ter visto outros pontos positivos mas nao me recordo agora kkkkkk
    Vejo como ponto negativo o free float e os lucros sem crescimento expressivo, vejo bom potencial de valorização se tratando de uma microcap, qual sua opinião?
    Me corrija se estiver errado, estou começando no mercado, e quero aprender sempre mais, admiro muito suas analises e conteúdo!

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