20190128 – Tônica da Semana: LUTO NA BOLSA TB?

A Tônica
Tempo de leitura: 8 min

Não há como não comentar a tragédia de Brumadinho…luto na foto desta Tônica…e mais abaixo ela entrará em contexto. Entretanto, primeiro, vamos nos situar…

 

ONDE ESTAMOS

Antes de tentar imaginar ou projetar cenários é sempre importante parar, olhar para os lados e nos darmos conta de onde estamos.

2019 começou de forma positiva para o mercado brasileiro com a bolsa subindo forte e chegando perto dos 100k que comentei lá no dia 22/10.

Tivemos uma melhora dos mercados de emergentes (linha vermelha) em consonância com alguma recuperação das commodities (linha preta) … o primeiro sobe mais de 7% e o segundo mais de 5%…então isso ajuda a explicar o salto até aqui do IBOV.

 

Mas a realidade é que 2019 é um ano difícil…em Davos o FMI anunciou a revisão para baixo da previsões de crescimento desse ano…

 

 

O gráfico abaixo mostra a pressão baixista sobre a industria europeia, por exemplo.

 

E o fato preponderante ainda é a definição sobre um acordo ou não na famigerada Trade War entre US e China. Os 2 tem até dia 01 de março para anunciarem alguma definição, caso contrário os EUA irão aumentar as tarifas de produtos chineses importados pelos americanos….cerca de US$ 200 bilhões em produtos seriam atingidos pela elevação de 10% para 25% nas tarifas…mais que isso, um verdadeiro tiro no pé do crescimento global.

 

MAS 2 FATORES PODEM IMPULSIONAR A BOLSA AINDA MAIS ! 

Tentei mostrar que essa alta é apenas um ponto de vista, ou a vista de um ponto como comentei semana passada…ou seja apesar da alta da bolsa, acredito que a mesma possa continuar subindo! E aqui pontuo 2 porquês:

  •  O primeiro é exatamente uma resolução na trade war que comentei acima…isso levaria a uma recomposição das expectativas de crescimento das 2 maiores economias do mundo. Isso tenderia a ser benéfico para o mundo como um todo e em especial para commodities…e se é bom para commodities é bom para o Brasil. PRAZO: Até fim de fevereiro.
  • E o segundo se referem as reformas necessárias no Brasil para conter a escalada do déficit fiscal e também as que se referem a ganhos de eficiência. PRAZO: Fevereiro recomeçam as discussões em torno da reforma da previdência…estejam preparados, porque isso aqui é Brasil! Acredito que reforma saia…só não sei dizer qual!

Saibam de uma coisa: quando e “se” esses dois eventos acontecerem, a nossa bolsa já estaria num patamar ainda mais elevado…vou chutar um número aleatório aqui só para parecer mais “sério”…rs…120mil pontos!

 

A TRAGÉDIA

Primeiramente me entristece muito ver meu país na BBC aqui na Inglaterra em mais uma manchete negativa. Não tem como não se emocionar ou se indignar! Meus pêsames a todos atingidos e vítimas da tragédia de Brumadinho. Não há muito o que falar…uma tragédia lamentável demais sob o ponto de vista ambiental, risco de imagem do Brasil internacionalmente, mas muito mais relevante são os impactos sobre todos aqueles feridos de forma física e mental!

Deixei um post com música que passa mais um recado. Bob Sinclar – World Hold ON 

Sobre o IBOV penso que a queda da VALE deve esfriar os ânimos na bolsa e deixar os 100 mil pontos pra mais tarde.

 

E A VALE

Algumas pessoas me perguntaram sobre comprar VALE3…triste analisar ou emitir opinião…mas deixo aqui meus 30 segundos a respeito: R$ 11 bilhões bloqueados pela justiça são apenas 3,7% do valor de mercado da empresa; no entanto representam 45% do caixa atual….mas o fato é que ninguém sabe qual será o real impacto financeiro … aparentemente ela tem seguro de muita coisa também … no caso da Samarco as discussões rodavam na casa de R$ 20 bilhões e fizeram acordo de R$ 11 a R$ 13 bi que ainda esta em aberto na real … anyway acho prematuro avaliar… mas tem mercado segunda e penso ser totalmente razoável o ativo cair de 5% a 10% na segunda. Ainda assim, operacionalmente o impacto será mínimo na capacidade de geração de caixa da empresa…então eu vejo como um evento one off que afeta no curto prazo, mas não altera significativamente o case…há menos que ela venha sofrer algum tipo de embargo ou perda de licenças o que acho ser pouco provável. Com a queda penso que pode sim ficar barato…mas tem que observar qual será o real impacto.

Como ser humano, penso que não há preço para as vidas e o impacto ambiental…então se fosse por torcida, que me perdoem os comprados, mas penso que a VALE deveria arcar pesado ao menos financeiramente por esse acontecimento.

 

CONFIANÇA PRA ACABAR BEM…

Mas pra não acabar de forma triste…vamos falar de confiança!

Se a confiança na Vale foi totalmente arranhada novamente, por outro lado, tivemos boas novas pelo lado dos indicadores de confiança.

Começando pelo mais importante deles, o indicador de confiança do consumidor brasileiro avançou em janeiro pelo 4º mês consecutivo, atingindo o maior nível desde fevereiro de 2014. Segundo Viviane Seda Bittencourt, Coordenadora da Sondagem:

“O ano de 2019 começa com boas notícias sobre a ótica dos consumidores. A recuperação da confiança nos últimos quatro meses é reflexo de perspectivas mais otimistas sobre a economia, recuperação financeira das famílias, emprego e inflação.”

O indicador de confiança do consumidor é o mais importante para quem investe em bolsa! Já comentei aqui a questão dos leading indicators – são indicadores pontuais, mas que ajudam a medir o apetite da atividade econômica e que fornecem tendências da economia de maneira bem confiável. Comentei na Tônica do dia 03/12...clica aí e confere. Pois então, olha que legal esse gráfico que peguei do twitter do @pratesr. Ele compara o IBOV (linha laranja) no eixo direito e o índice de confiança do consumidor (linha azul) no eixo esquerdo. Impressionante como se movem de forma semelhante não?

Mas também tivemos boas novas do indicador de confiança da indústria…o qual considero como o segundo mais importante. O ICEI  (índice da confiança empresarial da indústria) aumentou 0,9 ponto entre dezembro de 2018 e janeiro de 2019 e foi a 64,7 pontos, o maior valor desde junho de 2010!!

 

Já o indicador de confiança do setor de comércio brasileiro que deu uma arrefecida após as fortes altas de novembro e dezembro … penso ser normal, mas vale monitorar.

 

 

Era isso.

Aquele Abs.

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6 comments

  • Muito otimista Will. Eu pessoalmente não acredito que EUA e China vão entrar em acordo. Acho que se trata uma disputa de poderes. Algo perecido que aconteceu com o Japão nos anos 80/90 quando o Japão foi a segunda economia no mundo.os EUA querem tirar a China do jogo da disputa pela maior economia do mundo.. Isso ira estourar a bolha China. Acredito teremos um forte crash nos próximos 2 anos ou ate antes.

    • Tenho receios tb…mas sou otimista por natureza.
      Espero de coração e com muito carinho que tu estejas errado…rs
      Mas vamo lá q isso é mercado!
      Muito obrigado pela tua opinião!
      Forte abs

  • Muito triste o ocorrido em Brumadinho, dispensa até comentário, o que podemos fazer é se sensibilizar e ajudar!

    Acho que realmente a Vale devia ser punida severamente! Mais é difícil por um lado, a milhares de pessoas que depende do emprego dela!

    Bolsa, sigo comprado e aguardando os 120k pontos

    Obrigado pelo conteúdo Will

  • Infelizmente nada foi aprendido com a tragédia em Mariana. Espero que desta vez, finalmente aprendam algo para evitar isso no futuro.
    Will, de que forma esse ocorrido da Vale pode impactar a CSN?

    Abraços

    • Saiu uma notícia chamando atenção para barragens da CSN…enfim agora tudo aparece neh…mas a barragem que rompeu foi da Vale e não da CSN..rs
      Creio que a queda de hoje já foi por conta desse receio. É um receio real, mas pode não dar em nada…como sempre ruído que afeta o mercado

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