CARTEIRA WILL – 20190325

Carteira do Will
Tempo de leitura: 6 min
CARTEIRA

Conforme comentei semana passada, reduzi o caixa colocando no clube recém formado da Valor Gestora de Recursos de resto nada de mudanças.

Uma pena o dólar ter andado, pois quero usar os recursos hoje no XP REF DI para internacionalizar e aumentar a parcela lá fora para pelo menos 7%.

Lá sigo comprado no ETF de petróleo de código USO (United States Oil)…alguém me perguntou a respeito…tinha comentado há algum tempo a respeito…fiz até vídeo…enfim sigo comprado  Você encontra facilmente informações dele em qualquer plataforma, tal qual: Yahoo -USO e ETFDataBase . Como sempre existem algumas críticas a ele, mas para mim é mais efetivo que investir no oil no Brasil onde você pega ainda o impacto do câmbio junto. Sobre o  Oil penso que já ajustou bem dos US$ 42/barril que chegou a bater, então confesso que não montaria uma posição agora.

No mais sigo cm 77% alocado em ações, 20% em caixa e 3% lá fora….esse é o resumo.

 

AÇÕES

Fiquei pobre? Antes de falar dos papéis quero dizer que comparativamente a semana passada tenho menos dinheiro. Eu poderia dizer aqui que “perdi dinheiro” nessa semana…mas o fato é que não perdi nada, sigo com a mesma quantidade de ações e as mesmas posições…questão só é que momentaneamente elas valem menos! Simples assim. Como sempre digo renda variável varia e isso faz parte…temos que saber dormir tranquilos mesmo quando vemos sangue na tela! No mais minha posição de caixa vai ser valiosa para começar a comprar algumas coisas com as quedas recentes!

Indo aos papéis…

Sobre a VALE3 as altas recentes corrigiram o exagero do mercado quando da tragédia de Brumadinho. O valor de mercado atual da empresa embute um desconto de R$ 30 bilhões ante o valor pré-acidente. Ninguém sabe o tamanho do prejuízo e desembolsos da Vale, mas o número que se fala é por volta disso. Então você poderia pensar: bom ja corrigiu e não tem mais o que subir. Talvez….por outro lado, esse raciocínio parte do pressuposto que o preço anterior era o justo, o que não necessariamente é verdade. Além disso, desde então tivemos uma forte alta do minério de ferro o que obviamente eleva o valor potencial da Vale.

Tinha gente que me perguntou do resultado de TRIS3 então vejamos: Números bons, em grande parte já precificados ou aguardados pelo mercado dado que ela divulga os dados de vendas previamente. Entregou o que prometeu para o ano em termos de lançamentos e manteve uma boa margem de lucro (14% com 90MM de lucro). Penso que se entregar o guidance de lançamentos (~700MM) e mantiver a margem de 2018, caminhará para ~90MM a ~100MM de Lucro…coloco um range porque penso que é assim mesmo, serve para termos uma ideia e não um número exato. De qualquer forma, entregando isso, estaríamos falando no papel negociando entre 6,8x Lucro a 7,6x…longe de estar caro a meu ver. Empresa fez uma inflexão operacional muito grande nos últimos anos e isso resultou na alta do papel. Penso que ela segue ajustada e se o ano não for por água abaixo com os receios macroeconômicos, ela deve entregar bons números e vejo valor nela até os R$6,00.

FESA4 ta F…. Mas sigo com ela em carteira. Veja que no release de resultados eles comentaram que o 1T19 seria um trimestre difícil e que o ano seria desafiador….até comentei aqui com vocês sobre isso (confere). Pois bem, aí na semana que passou emitem um fato relevante falando que o preço de referência para o ferro cromo no 2T19 será 7% superior ao 1T19 indo para US$ 120. Preço saiu de US$ 138 (3T18), para US$ 124 (4T18), US$ 112 (1T19) e agora US$ 120….sim vem havendo uma queda, mas com um câmbio mais alto ante o 1T18…all in all a paúra que foi colocada nos preços das ações de Ferbasa, me parecem descabidas face a essa última notícia….mas como sempre digo, posso estar errado.

E comentário rápido em LOGG3. Ela anunciou uma emissão de debêntures para captar os R$ 100 MM que “faltaram” no recente aumento de capital. Achei muito bom porque fará uma emissão pagando 108% do CDI num momento de juro baixo e sendo que o custo médio de dívida dela roda na casa dos 120% ao menos. Dívida tem prazo de 6 anos, longa, o que também vejo como positivo pois gera folga no fluxo de caixa para pagar. Sigo com ela na carteira.

No mais, sem mudanças….

#NOTBAD

Da semana passada pra cá a carteira reduziu a diferença contra o IBOV, essencialmente pela deterioração desse. Mas nunca é legal perder dinheiro! Semana passada estávamos -1% e hoje -4% no fim do dia é isso que conta. Mas de fato, a derrota para o IBOV momentânea ficou “menos feia” de 4,7 p.p. de diferença para 2,4 p.p. que estamos agora.

Enfim, mês não acabou ainda…vamos para a última e decisiva semana…tá difícil mas seguimos aqui na luta:

sylvester stallone fight GIF by Rocky

Era isso.

Aquele Abs.

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5 comments

  • Willian, tudo bem? Estou acompanhado sua carteira a algumas semanas desde quando conheci seu blog, provavelmente separe uma fração do meu capital para tentar surfar com você alguns papéis. LOGG3 mesmo pode interessar, principalmente se houver mais quedas pela frente, é aguardar e ver se vem, e como vem. No mais, gostaria de compartilhar com você dois papéis que estou de olho, GRND3 e AMAR3 também para longo prazo. Grendene é uma empresa consolidada e sem dívidas, acho que pode fazer sentido ir montando alguma posição. Já a lojas Marisa ao que tudo indica, pode vir uma recuperação por aí, visto que a empresa já vem anos de prejuízo, e há notícias de reestruturação por aí, com corte de gastos e reposicionamento de marca e produtos, talvez o inferno astral da empresa esteja perto do fim.

    Abs

  • Olá Will
    também achei descabida essa queda violenta de FESA mesmo com boas notícias!
    Mas virou uma janela de oportunidade esse papel com ou sem manobra especulativa de tubarões pra comprar baixo.
    Sds.

  • As coisas estão corridas, mais vamos lá, tentando acompanhar!

    Will, Logg3, parece tudo certinho, mas o papel do tem recuado, coisas que acontecem no mercado mesmo?

    (Vale onde tudo mundo tem um pé atrás agora, acabou segurando um pouco a carteira né kkk) Bah

    Regarson

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