20160517 – Thoughts

China, Curiosidades, EUA, Moedas, Petróleo, Thoughts, Uncategorized
Tempo de leitura: 8 min

TÔNICA DO DIA

Bom dia a todos,

To na pressa aqui então serei breve na tônica…até porque o mercado esta adotando tons bem mistos por essa manhã…Futuros americanos praticamente estáveis, petróleo em leve alta de 0,17%, bolsas europeias em leve alta de 0,3% com a Itália destoando e caindo 0,7%. O que posso comentar nessa terça morna?

Bom li na bloomberg que os investidores tem comprado empresas produtoras de ouro…o índice que agrega 14 produtoras de ouro simplesmente dobrou de valor esse ano..pode? Entre os ilustres investidores, está o mega especulador/investidor/gênio/velinho esperto George Soros com US$ 264 MM investido na Barrick Gold Corp. Tem gente que aposta na volta do padrão-ouro…será???antigas-garrafas-de-agua-tonica-antarctica-290-ml-13733-MLB139598645_3946-O

Tivemos ainda um comentário de uma baleia dos mercados…Laurence D. Fink da BlackRock Inc.’s disse que todos devemos nos preocupar com o montante de dívida da China..(eu já estou há muito tempo!)…Laurence supervisiona “só” US$ 4,7 TRI em ativos pelo mundo. Vale lembrar que um mês atrás Soros comparou a bolha chinesa, com a americana em 2007/08.

Internamente temos Ilan Goldfajn como novo presidente do Bacen. BOM! Mansueto Almeida vai ocupar a Secretaria de Acompanhamento Econômico e Carlos Hamilton Araújo ficará com a Secretaria de Política Econômica. BOM! Repito o que venho dizendo: só leio coisa boa sobre as perspectivas para nossa economia! Estou otimista!

 

LÁ FORA

CHINA – CANETADA ESTATAL 

Ontem comentei que vivemos num mundo diferente. Falei que mudanças nas taxas de juros nos EUA são muito mais sentidas e que FED esta de olho nessa sensibilidade. Comentei também do Japão onde seu Banco Central vem expandindo sua base monetária para tentar ativar a economia. Aí me deparo com esse gráfico…que coloca também o movimento que o Banco Central Europeu vem fazendo (ECB) de injetar recursos na economia. Mas e China hein?!?! E os estímulos que vinha comentando…por que não apareceu a expansão monetária que eles vem fazendo? 

 

 

Simples meus caros amigos…porque lá eles tem o Banco do Brasil e CF chineses…podem usar os bancos diretamente. O Agricultural Development Bank of China vem sendo usado largamente, por exemplo. Logo está tendo também a expansão, mas com uma característica peculiar…gráfico mostra a expansão dos empréstimos bancários por lá.

 

Diferentemente de uma economia genuinamente de mercado onde o Banco Central do país tem que criar estímulos para que os Bancos emprestem. Lá a análise de crédito é feita a canetada estatal 

 

CHINA – QUANDO O RUIM É BOM 

Ontem comentei que números de China decepcionaram…posto aqui os 3 indicadores que ficaram aquém das projeções…crescimento de PIB, vendas no varejo e produção da indústria….lembrando que mercado gostou…”dado bom é dado bom, dado ruim é melhor ainda” …

 

 

 

 

PETRÓLEO – MÃE STANLEY OU MORGAN DINAH?

Ontem tivemos o rel do Goldman e sua previsão de barril a US$ 50. Hoje venho com um rel do Morgan a respeito. Não sei até que ponto esses rels não sirvam para justificar uma posição assumida pela casa, mas enfim.

Pensar em projeção de preço de barril para 2018 me parece meio achismo, por isso esses estudos/projeções acabam virando chacota pela pretensão e imprevisibilidade contida nele. Mas deixe-me fazer uma meaculpa aqui e defender o brother do buy side…a ideia é ter uma noção…não é acertar o preço, mas ter uma direção pensando no médio/longo prazo.  

Anyway, vamos ao exercício de Mãe Dinah do analista do Morgan. Segundo ele, produção de petróleo poderia voltar a subir somente em 2018 com a melhora dos preços do petróleo. Essa melhora faria empresas como a nossa Petrobras por exemplo ter incentivo para produzir. Pois é..ao invés de criticar o bom trabalho do cara, diria que independentemente de acertar ou não, é uma tip, uma dica interessante para pensar no fluxo de caixa de pre-sal da Petro. 

 

 

Sobre a produção, ela ao menos parou de subir…aparentemente a oferta foi controlada…se ajustar a demanda a commoditie podeira voltar a subir…

 

 

L&S COMPRA DÓLAR E VENDE EURO

Lembram que comentei dia 08 de abril sobre esse trade? Provavelmente não. Então aqui vai o link: LONG & SHORT: COMPRA DÓLAR E VENDE EURO?

Pouco mais de um mês mandei um update sobre o assunto (04/05): NÃO TÁ DANDO MUITO CERTO…

Pois bem agora parece que quis dar uma andada, ou seja Dólar ganhar força perante o Euro, mesmo contra toda torcida do Flamengo e Corinthians juntas! Dá uma olhada no aumento de posições long em Euro contra o Dólar mostrada no gráfico abaixo do Goldaman…Minha pergunta é: será que Draghi vai suportar um Euro fortalecido? Exatamente o oposto do que pretendia com seus easings e taxas de juros negativas? Sigo achando que o trade vale.

NINGUÉM CASA!

E enquanto isso as posições especulativas no ouro seguem mais altas do que nunca. Sigo dizendo, não é momento para casar meus amigos!

 

 

 

NO BRASIL

PRESENÇA DE ANITA 

Nando quer aproveitar o final de ano para dar o pontapé inicial em um antigo sonho: escrever um romance. Lúcia Helena só pensa em retomar a paixão em seu casamento. Zezinho quer viver seu primeiro amor. E Anita só quer seguir seu destino, com a certeza de que “nada é por acaso, tudo está escrito”.

Ahhh … (suspiros) … Anita … (suspiros) … era bom … Mel Lisboa … que sonho! Não sei quantos de vocês viram essa série que data 2001, mas eu a assisti….só pela Mel Lisboa .. linda como só ela! É boa e velha temática da Lolita que brinca com o tiozão e causa frenesi nos homens por onde passa….muito bom!

Pois banitaem, Temer parece estar conseguindo ser a Anita dos empresários? É como se Nando fosse o empresário, nós fossemos Lúcia Helena ou Zezinho e Temer a Anita. hahahaha .. Dá uma olhada na confiança do empresariado, no último dado reportado em Abril…vai dizer que não mexeu? 
anita2

 

PETR – ABACAXI GOSTOSO

Não sei quem Temer vai escolher para Petro, mas seja quem for, o sujeito terá um abacaxi deveras volumoso para descascar. Dá uma olhada na dívida da companhia… maior que Exxon, Chevron e BP juntas!! E o pior é que com petróleo a US$ 40 o pré-sal vale virtualmente zero … e aí como é que faz?

 

 

CURIOSIDADES…

ESSES ALEMÃES SÃO ESPERTOS MESMO

Como um cara do mundo financeiro não curto muito a ideia de imobilizar parte o meu patrimônio comprando um imóvel. Já tive algumas discussões (conversa mesmo) com meus pais e outras pessoas sobre o tema.

Em suma, por que é tão importante assim ter uma casa?

Acho que o foco é patrimônio líquido! Penso que é uma questão cultural…veja o gráfico abaixo…uma maior proporção de alemães tem programas de pensão ou seguro de vida do que Espanhóis e portugueses (eixo vertical); alemães tem menos investimentos em real estate (imóveis), comparativamente a espanhóis e portugueses. Interessante não?!

 

 

Era isso, 

Abs.

WILL

 

 

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