20160622 – Thoughts

Bolsas, Brasil, Curiosidades, EUA, Thoughts, Tônica do Dia
Tempo de leitura: 8 min

TÔNICA DO DIA

Bom dia a todos,

Mercados calmos, sem histeria, sem grandes novidadPound Resiliencees, sem movimentos bruscos…uma calmaria que assusta pois precede o quê? Essa é a pergunta. Bom da pra dizer que é o evento da semana que ocorre amanha! O Brexit ou o BretIn? Pound se segura nas máximas dos últimos dias, como que esperando para dar outra porrada pra cima caso haja o BretIn.

Fala da Janete ontem acalmou o mercado. Ela disse ao congresso que vai agir com cautela e parcimônia na questão dos juros…mercado entendeu: não vai ter hike. Apostas de alta de juros nos EUA para julho despencaram a 10% e ainda, não deve haver aumento de juro tão cedo.

Nesse contexto, futuros americanos operam estáveis, petróleo sobe 0,16%, dólar opera em leve queda ante outras moedas, na Europa o tom é um pouco mais otimista com o Stoxx 600 subindo 0,4%, e na Ásia mercados em tom mistos, mas o Asia dow fechou positivo em 0,2%.

Internamente, temos julgamento do Godfather Cunha no STF, será que dessa vez vai? Tivemos a entrevista do Cobra Temer ao jornalista Roberto D Ávila da Globo News….gosto de ouvi-lo falar…Temer fala bem, como presidente! Mas não falou nada que a meu ver possa animar mercado…a pipa do vovô não anima mais o mercado…rs…de qualquer forma a resolução da questão de dívida dos Estados é mais uma vitória política…mostrando que ainda que perca algumas batalhas, o saldo vem sendo positivo e esse governo vai tendo alguma governabilidade.

Fiz um post amplo sobre uma de suas vitórias…na questão da imposição de teto para dívida no post: AQUELA DÍVIDA.

 

LÁ FORA

 

CHINA – E QUANDO MINGUAR?

Não lembro exatamente quando, mas sei que já postei isso aqui…acerca das reservas cambiais chinesas. Lembro-me que quando postei citei que em alguns meses a China tinha queimado 2 Brasil’s em reservas…eram US$ 4 Tri que haviam se tornado US$ 3,6 Tri. Passado mais alguns meses foi quase mais um Brasil…hehehe…e hoje os chineses somam US$ 3,2 Tri. Por que isso é importante? Porque mostra que a fragilidade de sua economia, ou de outra forma as inconsistências observadas por lá, deveriam ser ajustadas no câmbio….com taxa fixa, o ajuste se dá através das reservas internacionais do país…enquanto são fartas ok, mas e quando começarem a minguar?

Pra quem pode, comprar dólar contra o Reminbi (yuan) é um trade já bastante executado por gestores por aí…tem andado e a meu ver deve seguir andando…

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NO BRASIL

 

AQUELA DÍVIDA…

“a taxa é zero o juro é alto vamos conversar/ ressarcimento, o pagamento, vamos negociar/ aquela dívida / de uns anos atrás / está bem viva / seu safado você não lembra mais”

A recente aprovação de um limite de crescimento para dívida não exauriu o tema…”seus safados vcs não lembram mais?”…rs

Li um relatório da equipe econômica do Itaú que achei uma verdadeira aula! Um tanto quanto técnico demais para leigos, mas da minha parte gostei muito da leitura! Sobre a dívida pública…a principal bandida de nossa macroeconomia! A responsável em grande parte pela nossa perda de grau de investimento, redução de confiança com a solvência do país, indiretamente responsável por juros altos de nossa dívida.

Pois bem…a medida que o Cobra Temer conseguiu aprovar de limitação de gastos e vinculação ao teto da inflação, ainda que não seja uma total solução, foi importante e pode gerar benefícios de médio prazo. Voltando ao rel do Itaú….ele explica bem o crescimento e a dinâmica da dívida. Não se assuste com a equação…é simples!

Do Itaú….A variação da dívida pública (delta B) é determinada pela diferença (r-g) entre a taxa de juros real (r) e o crescimento do PIB (g), o superávit primário (s) e por outros fatores (e), como swaps cambiais, esqueletos, venda de ativos e abatimentos, conforme a equação simplificada:

Delta B = (r-g) * B – s + e

Equação ajuda a entender porque o crescimento de PIB e o controle de gastos pelo governo (superavit primário) são fundamentais e determinantes nessa dinâmica…são os 2 indicadores da equação que controlam o crescimento do “delta B”… os juros incidem sobre os títulos de dívida, o crescimento gera um aumento de arrecadação, os gastos ou superávits do governo ajudam a balancear a equação, assim como possíveis e extraordinários eventos, como privatizações, swaps entre outros.

 

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Basicamente: crescendo e controlando os gastos entramos numa dinâmica sustentável de dívida pública.

Ao atrelar a inflação e impor um limite ao crescimento de dívida, teríamos a redução da relação dívida/PIB, a qual uma certa casa de análise um tanto quanto sensacionalista advogava que não possuía controle na qual apenas ela teria a solução para a proteção do capital das pessoas…piada!

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Para fechar de vez a conta é indispensável arrumar a casa no que tange a previdência, dado que esta aumentará em termos reais nos próximos anos, devido ao crescimento do número de beneficiários (envelhecimento da população) e ao reajuste do salário mínimo. No relatório o Itaú apresenta o que estima ser o gasto com previdência caso não haja mudança alguma…chegaria a 65% dos gastos totais do governo e 10% do PIB em 2025.

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Por que olhar isso?

Porque além de ser importante para sustentabilidade do país, mudanças nessas áreas abrem espaço para redução da percepção de risco-país…nem preciso dizer o quanto é importante não? Melhora ambiente de investimentos…tende a reduzir os juros reais…positivo para o ambiente de negócios no país…e por aí vai! Oremos!

 

PRA QUEM A OI DEU TCHAU

Valor publicou uma lista dos credores da Oi…para esse ficou um belo Tchau….bjo me liga…chora…rs

 

 

CURIOSIDADES…

 

YAHOO!!! LET’S DESTROY THEIR MONEY!

Esses dias um amigo, vou chamá-lo de de DM, me pediu que eu encaminhasse a ele um determinado email…nem lembro do que…perguntei qual teu mail? ele me disse blábláblá@yahoo.com.br

Yahoo?!?!?! Sério isso?!?! Sim…pior que era sério…dei uma bela risada…e lembrei disso que vi recentemente…Yahoo…uma bela máquina de destruir $$ e alocar mal o capital dos acionistas! Foram “só” US$ 10BI nos últimos anos…

Reportagem completa:

Yahoo Is Duping Its Shareholders

 

 

 

 

Era isso, 

Abs.

WILL

 

 

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