20160701 – Thoughts

Brasil, China, Curiosidades, Emergentes, EUA, Thoughts, Uncategorized
Tempo de leitura: 8 min

TÔNICA DO DIA

Bom dia a todos,

Pânico passou, rebound encerrando…é a hora da volta normalidade…quem a sabe a racionalidade também? Seja bem vindo segundo semestre! 

Mercado ainda faz conta para tentar imaginar o que será o mundo com UK fora da UE e os impactos econômicos disso. Mas o discurso das autoridades monetárias que motivou o rebound parece ter acalmado os agentes…ainda assim seguimos vendo uma procura enorme por ativos consideradusyieldsos “heaven”  (especialmente títulos americanos, mas também, Yen, bonds alemães)… não por acaso ouro sobe mais um dia (1,3%) e prata também chama atenção subindo 3,6%….dia 27/04 havia comentado para esse movimento: PRATA DE BALI .

Não dá pra esquecer que vivemos um ambiente de baixo crescimento…se não concorda comigo, concorde com Francois Savary…quem?

“It’s all about the relief that central banks have intervened and that there’s no strong antagonizing force in both British and EU politics,” said Francois Savary, who helps oversee the equivalent of $2.6 billion as chief investment officer at Prime Partners in Geneva. “But this rebound is not part of a new trend. There are still political uncertainties and let’s not forget that we’re in a low growth environment.”

Mas em geral o dia começa com um tom bem misto…ações na Europa seguem recuperando (alta de 0,7% no Stoxx 50); futuros americanos operam com leve queda de 0,1%, nada demais; na Ásia bolsas fecharam em altas de 0,6%; e petróleo em queda de 0,35%.

Internamente acho importante deixar claro que não estou pessimista não! Já comentei aqui que as mudanças recentes (Brexit e seus impactos) trouxeram uma mudança de cenário favorável internamente com os seguintes fatores: (i) não aumento de juros nos EUA; (ii) commodities se segurando bem com fundamento altista para grãos e expectativa de alguma medida de estímulo na China ; (iii) a necessidade de busca por diversificação por parte dos agentes; (iv) governo fazendo os ajustes necessários. Voltamos a ter bons fundamentos, ou melhor, boas expectativas de retomada nos fundamentos! Comentei isso ontem também. Dados de confiança reforçaram isso, dá uma olhada no post: A MULHER TRAÍDA READQUIRE A CONFIANÇA.

Tivemos ainda o anúncio da volta dos swaps reversos pelo Bacen, que mais do que sua influência no câmbio, mostra que o Bacen está de olho e que esta pronto a atenuar movimentos extremos como vinhamos vendo. Bom para exportadoras…destaque para Fibria e Suzano a meu ver.

Ainda a Lava-jato batendo na porta da JBS…um dia ia acontecer…alguém duvidava?

 

LÁ FORA

 

CALMA QUE EU ESTOU AQUI!

Possibilidade anunciada pelo ECB de ser seletivo na compra de títulos de diferentes países, movimentou os yields de Itália e Espanha…O que o o ECB quis foi acalmar o mercado dizendo que estaria ali para garantir a solvência de países problemáticos..ou seja, eles comprariam não apenas os bonds mais seguros, mas também os mais arriscados…com isso a procura pelos bonds espanhóis e italianos saltaram e os yields caíram…foi tipo quando o Cristiano Ronaldo falou em campo “Calma Eu estou aqui!”

 

 

 

BREXIT – QUAL A MÁGICA?

A pergunta que fica é como os Britânicos vão financiar esse belo déficit em conta corrente se os fluxos financeiros cessarem? Ou vão consumir muito menos produtos do mundo ou qual é a mágica?

 

Outra mágica necessária será saber como recuperar a confiança do consumidor…

 

E a porrada nas expectativas de crescimento da Inglaterra já aconteceu….

 

CHINA – GIGANTE ALAVANCADO 

E os defaults seguem acontecendo por lá… (Fonte: @SeanMiner)

 

PRATARIA DA VOVÓ 

Alguém pegou esse rali? Tá na hora de visitar a vovó e pedir de herança a prataria dela! hehehe

 

 

NO BRASIL

 

A MULHER TRAÍDA READQUIRE A CONFIANÇA

Só pra não passar batido que ontem tivemos indicadores reforçando a melhora na confiança com a economia brasileira…tivemos o Índice de confiança no Setor de Serviços e também no Comércio…ambos apontando para o mesmo lado…para o alto e avante! Vamoooooo!

confcom_jun confserv_jun

 

 

ESTC3 – UMA PAUSA PARA EDUCAÇÃO (EU AVISEI)

Sexta-feira é dia de checar o andamento de algumas coisas…fui ver o preço de ESTC e tomei um susto…porque foi exatamente quando bateu R$ 17,00 no intraday…aí lembrei…pô eu falei desses R$ 17,00!

Fui checar…exatamente! entre indas e vindas o papel foi bater lá!

Quando foi ventilada a notícia, no dia 02 de junho meu comentário foi o seguinte:

Menos de 20% acima do valor de fechamento de ontem não merece nem conversa e a meu ver seria uma proposta muito da hostil por parde da Kroton. Acho que a conversa começa acima dos R$ 14,00 menos do que isso é bobeira. Se fosse ajustar pelo múltiplo de Kroton então estaríamos falando na casa lá dos R$ 17,00.

Tá aqui no link pra conferir: Comentário quando houve a oferta da Kroton…

 

estc3

 

 

ODPV3 – O SORRISO AMARELO QUE ME PERSEGUE

Nessa linha de checar coisas fui verificar Odontoprev…escrevi sore ela a primeira vez dia 15/03, quando o papel estava nas máximas históricas contra tudo e todos (entenda-se qualquer crise)…usei inclusive o gráfico mensal para ilustrar…

ODPV3 – DUALISMO BARROCO E SORRISO AMARELO

Comentei meu receio de comprar um papel nas máximas…ainda mais não sendo ele nenhuma pechincha…naquele momento, com um LL dos últimos 12 meses de R$ 200 MM e um valor de mercado de R$ 5,6 BI empresa negocia a um P/L 28x!

Comentei: 

Dá pra comprar?! Retorno sobre o capital de 41%! Retorno sobre o patrimônio líquido de 32%! Cara eu queria ser o dono disso! Esse dualismo me mata! eu me pergunto o que faria esse papel ir além…de onde tirariam mais retorno e crescimento em um ambiente tão adverso? Sem respostas, fico fora…mas ressalto, com um sorriso amarelo de não ter comprado antes!

Depois dia 03/05 comentei: ODPV – SEM SORRISO AMARELO

Pois então, corrigida de mais de 15% desde sua máxima pode ser uma entrada interessante hein?!

Veja o que aconteceu com sua ação…

odpv3

 

 

ODPV-224x300

 

Só reforça dois pontos: (i) preço da ação segue a tendência dos lucros da empresa; (ii) não comprei…sigo com meu sorriso amarelo! .

 

 

 

 

CURIOSIDADES…

EUROCOPA…O FENÔMENO ISLANDÊS

Quase chorei de rir lendo isso! Inglaterra perder para Islândia foi bizarro…será que passam da França? Esse quadro mostra como foram selecionados os jogadores islandeses…obviamente uma piada, mas achei mto boa! 

 

 

 

Era isso, 

Abs.

WILL

 

 

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