TÔNICA DO DIA
Bom dia a todos,
Dia de recuperação lá fora…futuros americanos operam em leve alta (~0,2%), ações na Europa respiram e sobem mais de 1%, na Ásia o pregão também foi positivo em mais de 1%…dólar enfraquece (DXY -0,14%)..petróleo cai mais de 1%.
Hoje é um dia de grandes non-events…temos o FOMC que deve trazer no changes na taxa básica de juros americana, mas eventualmente alguma pista de um hike lá na frente, pode sacudir os mercados; Banco da Inglaterra não deve trazer nenhuma novidade, mas pode trazer algum comentário sobre o Brexit; e no Japão seu banco central não deve trazer alterações em sua política monetária, mas um “easingzinho” nunca pode ser descartado.
O pound que tem sido a moeda da vez nas trading desks toma certo fôlego hoje com os dados de emprego no UK…taxa baixa (5%) e salários em alta…ponto pra rainha e Mr.Cameron. Comento no post SPARE CHANGE PLEASE.
Mas como disse mercados se recuperam…chamou atenção para bolsa do Paquistão…depois de dizer não as empresas chinesas, o anúncio da entrada do Paquistão no índice MSCI sacudiu suas ações…o KSE100 Index (Karachi Stock Exchange) subiu 2,7%.
E nos EUA a candidatura da Clinton ganha força, com ela alcançando 12p.p de distância a Trump segundo pesquisa da Bloomberg e a possibilidade de Sanders abandonar a disputa pela sua indicação pelos Democratas.
Internamente o Cobra Temer segue tentando governar…hoje teremos o importante envio da limitação de gastos pelo governo central…proposta importante que limita o crescimento dos gastos do governo no ano seguinte a inflação do ano anterior. Com isso vigorando teríamos a correção da trajaetória ascendente de nossa dívida num prazo mais longo…por isso a proposta deve vigorar de 7 a 10 anos.
Tivemos ainda a aprovação da lei de Responsabilidade das Estatais que visa dificultar indicações políticas e corrupção nessas companhias….Acho que o importante aqui é ver que ainda que a passos de tartaruga, as coisas parecem andar…algo positivo a meu ver.
LÁ FORA
SPARE CHANGE PLEASE
Estava em Dublin…era dezembro de 2007…aquele vento gelado cortando até a alma do inverno irlandes… pra ajudar, aquela garoa fina que vinha de todos os lados e para qual guarda-chuva é mero adereço decorativo…estava passando pela Ha’penny Bridge…certamente estava indo para temple bar me esquentar com uma pint of Guiness…mas uma imagem me cortou o coração…apesar de todo o healthcare system deles, tem gente que pede dinheiro nas ruas sim….”spare change please”…não entendi de primeira, nem de segunda… sotaque irlandês + alcool dificulta…mas dei 1 euro para o sujeito…
Nessa mesma linha, o mercado de opções sempre possibilita o investimento daquele “spare change” com a possibilidade de ganho real caso determinado evento ocorra…nesse caso, me chamou atenção o volume de apostas do pound (libra) inglês. Nada mais nada menos que £ 25 BI (US$ 35 BI ou ~R$ 120 BI) é o tamanho desse “spare change” nas opções que lucrarão caso o pound caia abaixo de US$ 1,35 após a votação do dia 23 de junho. Basicamente mercado apostando que o pound pode ir “beijar” o nível mais baixo da sua história…
Na verdade é um hedge…mercado em geral ainda acredita no stay…mas um “spare change” nas opções não parecem ser uma má ideia.
Com isso, obviamente que o custo de se fazer esse hedge tem ficado bem caro…é o pânico sendo precificado nas opções…tem a questão tempo que nesse caso ajuda…tipo compra por impulso…temos uma semana para votação…compra agora ou nunca! Gráfico mostra a diferença de prêmios entre uma put e uma call de um mês no pound contra o dólar…basicamente o que ele esta dizendo é que as PUT’s ficaram beeeeemmmm caras! Dá uma olhada:
“It’s got more expensive, but people are still hedging,” said Neil Jones, London-based head of hedge-fund sales at Mizuho Bank Ltd., who predicted a year-end drop to $1.35, or $1.25 on a Brexit vote. “One can’t afford to run the risk.”
“Investors are struggling with binary risk,” said Ugo Lancioni, a currency money manager in London at Neuberger Berman Group LLC, which oversees $243 billion. “The demand for sterling protection has continued to be strong. It’s challenging to deal with in/out, yes/no scenarios, and the options market is telling us something about the level of uncertainty.”
Outra opção de hedge seria vender Euro contra Dólar…algo que já comentei aqui a algum tempo na real…apostando que poderia haver um contágio caso a Inglaterra saia realmente. Aqui fica uma dica: se você esta pensando, ou pensa em visitar a Inglaterra esse ano ou ano que vem, é uma hora interessante pra comprar uns pounds…hehe
NÃO VAI TER HIKE
Tenho acompanhado e postado bastante coisa a respeito dos juros nos EUA…não podia ser diferente, este tem sido “o” evento do ano, nos mercados globais. Achei esse gráfico interessante pois mostra a mudança na percepção e na cabeça dos agentes pós aquele dado de emprego que disse que me confundiu a cabeça e fez as bolsas andarem no início de junho….veja como mudou a percepção de aumento de juros por lá…
Mas o que mais me suscita receio, foi um gráfico que publiquei aqui e no meu linkedin…créditos ao meu amigo SG de Ribeirão Preto….
“Janet Yellen has been the fairy godmother of the bull market on a number of occasions,” said Teis Knuthsen, chief investment officer at Saxo Bank A/S’s private-banking unit in Hellerup, Denmark.
JAPÃO – SAMURAI BONDS
E no mundo dos juros negativos, os yields dos samurai bonds seguem em recordes de baixa… sinal que eles estão sendo demandados…e o receio do que vem pela frente aliado a liquidez farta que tem sido os drivers desse movimento.
NO BRASIL
RNEW11 – RENOVANDO ENERGIAS E GERANDO VALOR
Fiz um post comentando o case de RNEW11 dia primeiro de abril…juro que não foi mentira…rs…está lá
RNEW11 – RENOVANDO AS ENERGIAS E GERANDO VALOR
Papel estava R$ 12 … de lá pra cá andou 50% … e as coisas começam a se materializar…
Tivemos fato relevante no qual a empresa informou ao mercado que foi aprovado o cancelamento do contrato celebrado entre ela e Cemig GT referente a 25 parques eólicos localizados na região de Jacobina/BA com 676,2 MW de capacidade instalada, e com data de entrada em operação comercial prevista para 01/01/2019.
Parece ruim, mas não é…entenda: como comentei, hoje a empresa é essencialmente um case de crédito e necessita focar naquilo que irá gerar caixa o quanto antes…logo, esse cancelamento reduz a necessidade de investimentos e reforça a posição de liquidez da empresa…não obstante, vai exatamente em linha com o que o management da empresa se propôs a fazer desde que assumiu.
Papel segue bem…renovando suas energias e gerando valor aos acionistas.
MARCOPOLÊMICA…
Não acredito em grandes implicações financeiras para a POMO4, mas pode pegar mal entre os investidores…Basicamente a superintendência-geral do CADE
abriu processo administrativo contra a Marcopolo e a Neobus por suspeita de envio de informações falsas ao órgão antitruste. Segundo parecer do CADE as empresas apresentaram dados enganosos ao órgão antitruste na fase de pré-notificação do ato de concentração pelo qual a Marcopolo assume o controle da Neobus.
Segundo consta a multa seriam irrisórios R$ 250k…logo não faz nem cócegas…mas vale ficar atento.
No setor de autopeças/bens de capital, sigo preferindo TUPY3.
CURIOSIDADES…
FINAL DA EUROCOPA…
Goldaman e seus indianos amestrados publicaram um report projetando a final da Euro 2016…França sairá campeã? Sério Goldman?!?!
Acho que Espanha pode jogar pelo orgulho ferido, pós patética Copa do Mundo no Brasil…mas os alemães é que tem o melhor time…e será que a Inglaterra não vai ganhar mais nada na sua vida não?! Seria legal…numa época de Brexit eles ganharem e mostrarem quem manda na Europa desde sempre!
Era isso,
Abs.
