20191028 – Tônica da Semana: DECIME QUÉ SE SIENTE

A Tônica
Tempo de leitura: 8 min
ARGENTINA DECIME QUÉ SE SIENTE

Começo a tônica dessa semana me sensibilizando com nossos hermanos! Não considere o que escrevo aqui provocação, pois não é….me sensibilizo de verdade! Sou gaúcho…uma expressão cunhada para representar uma gente de uma região geográfica com costumes semelhantes ainda que separados por fronteiras. Bebemos chimarrão, apreciamos um bom assado, sobrevivemos ao frio do inverno…Uruguaios, brasileiros e argentinos…todos gauchos! Lembro que me senti muito bem na Argentina e Uruguai quando por lá estive…quando um carinho pela alma porteña.

Pois bem….após a eleição de ontem só resta dizer: RIP Argentina! 

Fico pensando na tristeza de Mauricio Macri….muito maior do que a derrota na campanha eleitoral, há a derrota como cidadão! O cara lutou durante 4 anos para mudar o rumo do seu país, sua pátria, sua nação! Pra ter que entrega-la novamente aos mãos daqueles que a vem destruindo! Triste!

Pra nós brasileiros vale a lição que essa eleição na Argentina nos deixa: sempre é possível errarmos os mesmos erros do passado!

 

Por isso há emergência nas reformas e em fazer esse país rodar! Voltar a crescer! Gerar emprego e renda, para que daqui a 3 anos possamos falar o quanto o país melhorou e não corrermos o risco de novamente flertarmos com os mesmos erros do passado.

Há…nunca é demais lembrar que a  Argentina é nosso 3º parceiro comercial mais importante. Dado a posição antagônica clara de Alberto Fernandez a Bolsonoro, penso que pode haver sim certo respingo em nossas exportações. 

Outro ponto a destacar…como forma de proteger as reservas nacionais que vem despencando nos últimos meses, o banco central argentino restringiu a compra de dólares a US$200 por pessoa a cada mês! EU DISSE US$ 200/MÊS!! RACIONADO MESMO! 

Que acham disso?! Por essas e outras que enfatizo tanto a questão do investimento internacional na Carteira do Will … ter grana em dólar no exterior, pois nunca sabemos o dia de amanhã!  

 

Mas vamos seguir…deixando de lado os headlines políticos…

 

 

DECIME QUÉ SE SIENTE USA

No dia 30/set comentei de uma certa sazonalidade do mercado…quem lembra? Se não lembra deixo aqui o LINK e o gráfico que usei naquele momento:

 

Pois bem de lá para cá tudo segue como se fosse um manual de instruções da Ikea…o gráfico nos diz o seguinte: em outubro o mercado tradicionalmente “engata uma 5ª” e vai! Rs.

VIX voltou as mínimas, e o mercado americano (S&P500)voltando a máxima!

 

 

Por lá, além da trégua (temporária ou não?!) entre EUA e China, os resultados das empresas tem sustentado.

Curioso é que eles mostram sim decrescimento de lucros! Mas como tudo no mercado é uma questão de expectativas, isso é o que tem mandado. Muitos analistas reduziram suas expectativas de lucros por conta da economia americana. Com expectativas menores, temos visto muitas ações subindo pelo simples fato de apresentarem um decrescimento de lucros ou receitas menores que o esperado.

Até aqui cerca 200 empresas do S&P 500 divulgaram seus números, sendo que de forma agregada, o lucro por ação o lucro apresentado por esse grupo decresceu cerca de 3%. Ainda assim, 78% dessas superaram as estimativas dos analistas e isso foi bem recebido pelo mercado. 

 

DECIME QUÉ SE SIENTE ? 

Já disse aqui que penso que nos EUA não teremos nenhuma recessão pelo menos até a eleição. Logo, imagino que os resultados irão seguir sustentando os mercados e junto a isso, temos a decisão de juros pelo FED essa semana … mercado todo aposta em corte de juros (94% apostam em corte de 0.25pp) … mais que isso, o interessante é ver a trajetória para saber se vem mais estímulo pela frente. Pelas últimas indicações é isso que deve ocorrer … e isso é temporariamente bom para o mercado.

 

 

BRASIL DECIME QUÉ SE SIENTE

Semana passada escrevi: Chegou a Hora!

Apesar de alcançar a máxima eu acreditava que a reforma da previdência ia dar um gás para nossa bolsa…dito e feito! Alcançamos novas máximas no Ibovespa: 107.364!! Parabéns aos envolvidos!

toronto raptors applause GIF

 

E um dos principais vetores para isso, os juros, não param de cair…considerando o IPCA projetado para 2020 de 3,66% (Focus):

chegamos a 0,69% de juro real!

 

Uma análise mais temporal, mostra como as curvas cederam…olha o patamar de juros 1 ano atrás e hoje! Impressionante!

 

 

Não menos importante, o dólar finalmente caiu! Falei disso há algumas semanas já! Demorou, mas aconteceu! Nesses R$ 4,00 já me animo a enviar mais recursos para o exterior como comento na Carteira Will. Receio aqui é novamente a Argentina respingar na gente…

 

 

No mais tivemos dados de concessão de crédito que foram muito bons…cresceu  (+6%) e não foi através dos agentes públicos (bancos públicos)! Não é possível crescer sem crédito…logo a melhora nesse indicador é substancial para o crescimento!

 

 

Não por acaso já li de casas revisando o crescimento para 2019 e 2020! VAMO BRASIL!

 

brazil dancing GIF

 

Já que estamos falando de crédito, fica claro que a performance recente foi muito puxada pelos bancos. Abaixo o gráfico pode parecer confuso, mas ele relaciona o índice financeiro (laranja) com o Ibovespa (preto), índice das empresas do setor imobiliário (verde), setor de consumo (rosa) e de materiais básicos (azul)….dá pra ver claramente como o setor performou melhor no curto prazo…

 

Sinal de gringos? Pode ser…afinal bancos são líquidos e lucrativos…na visão deles a melhor maneira de se expor a Brasil de forma rápida.

 

DECIME QUÉ SE SIENTE ? 

Não sei se já apanhei muito nesse mercado, então fico sempre com a sensação de que vem algo aí…rs. Está tudo muito bem, tudo muito calmo…mas não me sinto confortável de sair comprando novas ações….a não ser as que já tenho em carteira. Essa semana me peguei pensando em comprar PUT’s de IBOV …rs. A lição é a mesma de sempre: não fique eufórico com o mercado…não baixe a guarda. 

Pra essa semana é hora de começar a digerir os balanços que ganham força! 

Começo a semana feliz pelo Brasil, mas compadecido com nossos hermanos e torcendo para que não respingue me nós!

Pobre Macri…4 anos atrás

mauricio macri argentina GIF

 

UM TANGO PARA ACABAR… 

Não sei quantos conhecem, mas esse Gotan Project é uma espécie de tango remasterizado…acho muito bom … eh antigo já, mas achei válido para hoje…

 

 

Era isso.

Aquele Abs.

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10 comments

  • Bancos puxaram… Banco do Brasil puxou, depois de precificado o follow on, como tu mesmo comentou o preço tava descontado quanto aos demais pares, talvez represado até decidirem… e B3 que estava consolidada a dois meses, como o iBOV
    Abs

  • Argentina é mt parecida com Brasil, até pior, em relação a influencia da esquerda.

    Vamos monitorar o quanto respinga em nós, mas sigo confiante no Brasil.

  • “Essa semana me peguei pensando em comprar PUT’s de IBOV”… Tenho pensado nisso já há algumas semanas. A impressão que tenho é que o tombo vai ser logo na próxima curva.
    Será que não vale um artigo sobre put protegendo carteira? Seria ótimo.

    • Na real não uso mto PUT’s…mas confesso que essa alta recente me fez pensar a respeito…tenho 75% alocado em ações no BR…proteger 1/3 disso de repente neh.
      Foda é que opção tu tem q acertar timming ou vai ficar jogando dinheiro no ralo neh.
      Vamos ver
      abs

  • Mais um belo post Will.

    A Petrobras e a Vale soltaram bons resultados e tem grande peso no ibov.

    Os bancos e as commodities estavam sem andar esse ano e agora parece que engrenou. Não é hora de ficar otimista?

    Comenta um pouco sua perspectiva para as commodities, a Petrobras está bastante lucrativa com o pré-sal, o que deixa a empresa em outro patamar “Sem depender muito do preço do brent”.

    Quanto aos Hermanos, só lamentação mesmo.

    Abraço!

    • Bancos andaram bem já.
      Brasil outperformou mercados emergentes.
      Isso me preocupa…qdo só lemos notícias boas e otimismo, fico preocupado.
      Na tônica da semana q vem eu comento mais.
      Forte abs e obrigado pelo teu comentário.
      Abs

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