IPO DA XP – COMO PARTICIPAR?

Brasil, Lá Fora
Tempo de leitura: 8 min

Eis que chegou a hora. Um dos IPO’s mais aguardados dos últimos tempos está para acontecer. A XP desafiou gigantes, remodelou a indústria de corretagem no Brasil, cresceu quando muitos só viam crise e provou que não estava para brincadeira. Hoje reina praticamente absoluta no mercado de corretoras do Brasil, além de incomodar os bancos.

De tanto incomodar, em 2017 ganhou como sócio um ex-adversário – “se não podes competir, una-te ao teu adversário? Mas nesse caso foi o Itaú que buscou a união e aceitou comprar um pedaço da empresa avaliando-a em 12 bilhões de reais, pagando algo como 20x lucros de 2018 segundo anuncio da oferta.

Mas esse post não é sobre o valuation atual da empresa…pretendo fazer uma versão 2 abordando se vale ou não a pena entrar, cadastre-se para ficar atualizado.

Esse post é sobre como participar do IPO…então vamos lá!

 

LISTAGEM NOS EUA … MAIS UMA LIÇÃO DA XP?

Chegamos a 2019 e mais uma vez a XP nos dá uma lição. Não há como negar, está no seu DNA! A empresa achou o caminho de ouro quando lá no início focou em educar seus clientes sobre o mercado financeiro. Seu IPO é outra grande lição!

A XP, assim como outras proeminentes empresas brasileiras (vale citar a Stone, Arco educação, Pagseguro, entre outras) escolheu o mercado americano para debutar como empresa de capital aberto. Sua escolha foi pela bolsa que tem foco em empresas de tecnologia, a Nasdaq.

É surpreendente que a corretora que cresceu com a força do varejo e vendendo a promessa de acesso a produtos de investimentos para todos, tenha elegido o mercado internacional para listar suas ações, não?

Na verdade, ao fazer isso a XP nos ensina o quão fundamental é ter acesso ao mercado global. Ela nos aponta para futuro, nos dizendo que o próximo passo para o investidor brasileiro é a internacionalização, um caminho sem volta e necessário nesse processo que vivemos de maturação do mercado de investimentos brasileiro.

Person Holding Terrestrial Globe Scale Model Taken

 

IPO NOS EUA É BEM DIFERENTE DE COMO É NO BRASIL

Ja recebi uns 3484 mensagens de Whatsapp perguntando como faz para participar do IPO da XP…a triste resposta para o investidor brasileiro acostumado ao formato de IPO’s no Brasil é que: nos EUA os IPO’s são restritos a investidores institucionais e os chamados accredited investors, ou ainda, aqueles que atendem algumas regras específicas de diferentes corretoras…normalmente associadas a um longo histórico de operações com a corretora, um montante elevado de ativos investidos, ser clientes premium, etc…varia bastante.

Explico melhor…

Se no Brasil, qualquer pessoa física consegue abrir conta numa corretora e participar do processo de abertura de capital, seja com R$ 1 mil, R$ 2 mil , R$ 5 mil , ou qualquer valor, nos EUA as coisas são diferentes. Os investidores individuais ficam de fora do processo de formação de preços (book building) e participam apenas se a sua corretora abocanhar um pedaço da oferta e resolver disponibilizá-la a seus clientes. Mesmo que disponibilizem, por questões de suitability, IPO’s são considerados operações “especiais” que requerem certa sofisticação do investidor. Este deve entender os riscos associados em investir em uma empresa com pouco histórico de mercado e no qual suas ações podem fazer elevados movimentos no curto prazo. Por isso normalmente IPO’s ficam restritos aos accredited investors, ou ainda a investidores que provem que tem experiência com investimentos.

O que é um accredited investor

Seria algo como o “investidor qualificado” que temos no Brasil, as regras são:

  • Provar um patrimônio de US$ 1 milhão em investimentos, subtraindo a casa que você reside desse total de patrimônio.
  • Provar que você teve uma renda anual de pelo menos US$ 200 mil nos 2 últimos anos, ou ainda, US$ 300 mil se for considerado em conjunto ao conjuge.

Deu pra ver que não é das coisas mais simples mesmo.

texas rangers gallo GIF by MLB

E se você pesquisar nas corretoras americanas, vai ver que o negócio é complicado mesmo…reservado a clientes premium ou com longo histórico de relacionamento com a instituição financeira.

Vou dar 2 exemplos…

  • TD Ameritrade: para participar de algum IPO você tem que depositar US$ 250 mil, ou ter efetuado 30 trades nos últimos 3 meses…para tentar participar! Digo tentar, porque você ainda tem que preencher um formulário para que eles verifiquem se você é elegível ou não para participar! (link para página que explica isso).

 

  • Fidelity. Ter pelo menos US$ 100 mil em ativos com a casa, ou ter feito mais de 36 trades no ano, ou ser um cliente premium deles. Nessa página aqui, você pode ler mais a respeito…mesmo sendo cliente premium ainda tem o processo de ser elegível ou não a participar.

 

MAS CALMA…TEM UM JEITO!

zach galifianakis please GIF

A XP poderia ter optado pela modalidade de abertura de capital direta, tal qual fez o Spotify por exemplo. Nela, ao invés de pagar os bancões para estruturar sua oferta, você (no caso a XP) tomaria o risco de fazer a oferta e vender diretamente no mercado – Direct Listing Process (DLP). Teriam economizado uma grana! Optaram pelo jeito menos inovador e tradicionalzão mesmo, pagando alguns milhões para os bancos que coordenam a oferta e tornando menos acessível ao grande público.

Então a alternativa é comprar ações no primeiro dia de negociação mesmo!

 

 

SE TORNANDO UM INVESTIDOR GLOBAL…

O jeito então é se tornar um investidor global! Tenho uma área do site dedicada a isso: confere!

Mas o primeiro passo é abrir uma conta em alguma corretora de valores americana que aceite investidores não residentes. A  Avenue Securitiesé a corretora mais simples para quem quer investir nosEUA…você precisa apenas de um documento de identificação e um comprovante de residência para o cadastro em um processo que não leva mais do que alguns poucos minutos.

A Avenue foi desenhada para atender investidores de varejo que moram na America Latina e desejam acessar o mercado gringo pela primeira vez….custos acessíveis, processo de abertura de conta simples, sem custos de de abertura e manutenção conta, customer service em português, sem um mínimo para começar a investir…ah e o mais importante, com câmbio integrado…MTO mais fácil enviar recursos para fora!

Com a conta aberta, basta você mandar os recursos do seu banco para a corretora e realizar uma operação de câmbio para sua conta americana. Com o saldo de dólares já disponível nos EUA, basta esperar a data de negociação do IPO para participar no primeiro dia.

 

APROVEITE ESSA! 

Não existem ainda detalhes de como se dará a operação da XP e das datas…mas o recado já foi dado: para ser sócio da XP o investidor terá que se tornar um investidor global.

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Deixo aqui o link para o prospecto hoje existente (ainda incompleto): Link para o prospecto.

eddie murphy enjoy GIF

 

 

Era isso, valeu!

Breno Bonani.

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