20200810 – Tônica da Semana: CENÁRIO BOM NO MERCADO…ATÉ QUANDO?

A Tônica
Tempo de leitura: 9 min
VOLTEI

Depois de 2 semanas estou de volta. Quem vos escreve hoje sou eu, o Will velho de guerra…rs. Não tirei férias, apenas abri espaço para outros pensamentos… dar a oportunidade a vocês que nos acompanham aqui no Bugg, de ter outras visões sobre o mercado. Breno e Eliseu escreveram textos excelentes… quem não leu, sugiro olhar as últimas tônicas.

 

PAINEL DE CONTROLE

Gosto sempre de me situar no mercado…tipo um painel de controle onde olho, S&P, Nasdaq, Juros de 10Y no US, VIX, Ouro, Índice dólar, Petróleo, Commodities, Juros de 10y Brasil e Dólar…pelo menos esses para fazer uma leitura de mercado. Vamos aos destaques…

Juros de 10Y nos EUA estão em mínimas. O gráfico abaixo é semanal e ajuda a dar um contexto. Em regra geral, juros baixos representam estímulo monetário para economia. Juros nos EUA atualmente estão em 0.25%. Mas mais que isso, o gráfico abaixo trata de expectativas uma vez que deriva da compra e venda de títulos públicos no mercado. Isso quer dizer que o mercado não enxerga a menor possibilidade de alteração nos juros por um longo prazo …

 

Esses juros baixos ajudam a bolsa é verdade… mas também enfraquecem o índice dólar em nível global. Sim é verdade que a economia americana é mais dinâmica que a japonesa e europeia (desenvolvidos) e por isso vimos o dólar se valorizar contra o Euro e Libra nos últimos anos. Mas a injeção massiva de dinheiro e o juro baixo acabam pesando contra a moeda americana e temos visto o dólar perder força… (ps: comento sobre o Real x dólar mais abaixo)

 

E juros baixos e dólar fraco ajudam a sustentar o Ouro nas máximas… ouro não paga dividendo nem gera yield… mas já que os títulos de dívida do governo pagam algo próximos a zero de yield, que outra alternativa de investimento considerada segura eu tenho?

 

Entendo o racional, mas nessa linha de pensamento eu prefiro o investimento imobiliário… sim tem um pouco mais de risco … mas te gera um yield e também te dá o appeal de uma potencial valorização. Veja que o ETF que representa o mercado americano de REITS (VNQ) ainda está longe dos níveis pré-crise e “atrasado” frente o S&P (linha preta)….a explicação é que existem imóveis de shoppings, hoteis, escritórios que ainda levantam muita duvida do mercado sobre o seu futuro…. vejo de outra foram … vejo como oportunidades! Ah no Brasil a coisa também não é muito diferente disso.

 

Como disse, o dólar fraco torna as commodities (cotadas na moeda americana) mais baratas pelo mundo e isso tende a fortalecer sua demanda. Petróleo se recuperou, metais andaram…não é de se admirar que o índice de commodities tenha se recuperado bem.

 

Fora isso a volatilidade segue extremamente reduzida…mostrando que apesar de uma retórica mais agressiva dos EUA contra China, no geral, as coisas andam bem mais calmas… isso também é bom para ativos de risco como bolsas e moedas emergentes…

 

E a ganância aumenta no mercado…

GIF by Discovery Europe

 

BELLA CIOA ?

Volatilidade reduzida… juros baixos no mundo … dólar fraco … commodities em alta… ativos de risco em alta … só falta uma massagem e uma vista para uma praia paradisíaca para ficar perfeito! kkk … Mamma mia ma che bello!

Italian Nonna GIF by CTV Comedy Channel

 

Tô brincando, mas é verdade! Essa conjunção de fatores que comentei acima torna o cenário LINDO para o mercado! Abaixo o gráfico que compara S&P (Linha preta), Emergentes (linha vermelha) e Brasil Bolsa brasileira vem se recuperando e, a julgar pelo cenário externo, seria uma questão de tempo para voltaras máximas, ou no mínimo alcançar os demais emergentes.

 

E não por acaso temos visto uma chuva de IPOs na bolsa brasileira….algo que já vi…normalmente em momentos de prosperidade e muito otimismo … o que surpreende agora é que acontece durante uma grande crise econômica.

 

ALGUMA MELHORA NA ECONOMIA…

Nesse sentido, seguimos vendo desemprego alto, contas públicas deterioradas, mas ao menos tivemos alguns indicadores positivos no ambito da economia….

Consumo de energia veio melhorando…dado que grande parte da deterioração veio da industria, podemos dizer que a melhora tambem vem dela…ou seja, boas notícias a meu ver

 

Corroporando a isso produção industrial recuperando em “V” ?

 

Vendas de veículos também melhorando…

 

E os Serviços também melhorando….

 

OPINIÃO…

Quem acompanha as tônicas sabe que eu estava e sigo com uma cabeça cautelosa sobre o mercado … cheguei a  comentar em outra tônica que faltava apenas uma coisa para o mercado realizar: uma capa da Exame! Rs. Na verdade não vimos realização, mas a bolsa brasileira tem andado de lado. Sigo achando MTO estranho essa chuva de IPOs em meio a esse cenário ainda incerto… mas é fato que economia esta reagindo e isso é muito bom. Também é fato que o cenário tem sido “che bello” para investimentos de risco … então, comoeu sempre digo: o mercado não dá a mínima para o que eu penso ou acho!

Sigo achando as coisas meio estranhas…  

Suspicious Homer Simpson GIF

Mas isso não quer dizer que não existam oportunidades…vide meus comentários no post da minha carteira – confere

Essa semana começamos com a perspectiva de um pacote nos EUA que pode sustentar ainda mais os mercados de risco e seguir sjudando esse cenário “bello” para o mercado. Como comentei ainda há espaço para a bolsa brasileira fazer o catch up com os demais mercados.  

 

DÓLAR

Antes que eu me esqueça, faltou falar do dólar contra o Real… Abaixo o gráfico do dólar contra o Real (candles) e a comparação com o Rand Sul africano (amarelo), Peso mexicano (verde) e o Rublo russo (vermelho). Esse gráfico mostra que o dólar se valorizou bem mais contra o Real….

 

O que tenho a dizer é: se o dólar não caiu até agora com todo esse cenário favorável por que catzo voltaria abaixo de R$ 5??? Se vocês querem saber minha opinião, sim eu acho que esse dólar deveria estar no R$ 5 … agora entre o que eu acho e a realidade, muitas vezes existe um abismo! Rs. Confesso que não sei o seria necessário… alinhamento da lua e estrelas de repente? Enfim o cenário tem sido lindo e nada de baixar… e se daqui a pouco alguma nuvem aparece?

 

MÚSICA

 

Era isso.
Aquele Abs.

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