20200910 – PODCAST BOM DIA USA: Boeing, RH, GameStop e uma pequena e lucrativa do setor automotivo

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Tempo de leitura: 9 min

E para quem gosta de ler, aí está a transcrição do podcast. Esse é um podcast destinado aos clientes da Avenue. O texto aqui é apenas uma transcrição e Tais comentários não devem ser visto como qualquer tipo de recomendação de investimentos. 

**ONTEM**

Dia de recuperação ontem com as techs apresentando seu melhor dia em 4 meses!

  • Dow: +1.6%
  • S&P: +2%
  • Nasdaq: +2.7% maior alta desde 29 de abril.

Ainda muita incerteza no ar com comentários de gestores, estrategistas e analistas chamando atenção para os dois lados, ou seja, que tivemos ativos que caíram bem, mas que a festa não dura para sempre. Seguimos na incerteza.

  • Setores: tecnologia em destaque com alta de 3.26% do XLK e 2.72% do SOXX. Destaques para TSLA +10.9%, NVDA +6.7%, ATVI +4.48%, MSFT +4.26%, AAPL +4%. Outro setor que foi bem foi o de materiais básicos com o XLB +2.6%. Destaque para as mineradoras de ouro como a Barrik Gold (GOLD) +4.3%, Newmont (NEM) +3.7%, além da Arcelor Mittal (MT) +4%, e empresas do setor químico. Na ponta oposta o setor de bancos regionais caindo 0.63% (KRE)
  • Dólar: O dólar comercial fechou com desvalorização de 1,23%, cotado a R$ 5,30 na venda, interrompendo uma sequência de duas altas seguidas.

 

**HOJE**

  • Asia: tons mistos com quedas em HK, China e Cingapura, mas altas no Japão e Índia

Existe uma expectativa de que o BCE vai ajustar suas políticas nesta semana, podendo seguir as medidas tomadas pelo norte-americano Fed, que revisou as metas de inflação de longo prazo.

  • Europa: bolsas em queda com exceção da Itália com alta de 0.15%; Stoxx 600 cai 0.35%

Os mercados globais também aguardam o relatório sobre pedidos de seguro desemprego nos Estados Unidos. Uma pesquisa da Dow Jones prevê 850 mil novos pedidos, abaixo dos 881 mil pedidos da semana passada.

  • Futuros: apontam 0.6% de queda
  • Petróleo: O preços do petróleo estão em queda. O WTI cai 1,16%, cotado a US$ 37,61
  • Agenda: decisões de política monetária da zona do Euro; Pedidos de aux desemprego e PPI as 9h30; ao meio dia é a vez dos estoques de petróleo.

 

**DESTAQUES DE ATIVOS**

BALANÇOS

  • Quarta-feira: Oracle (ORCL), Aurora Cannabis (ACB), GameStop (GME)
  • Quinta-feira: Chewy (CHWY), Peloton (PTON),
  • Sexta-feira: Kroger (KR)

 

Biden apresenta plano para aumentar imposto sobre lucros de empresas dos EUA no exterior

O candidato democrata à presidência, Joe Biden, apresentou plano para elevar os impostos sobre os lucros das empresas americanas no exterior e para conceder incentivos fiscais para a indústria doméstica. O plano, que se soma aos aumentos de impostos corporativos já proposto por ele durante a campanha, reverteria muitas das mudanças feitas pela reforma tributária de Donald Trump, aprovada pelo Congresso em 2017.

 

BOEING (BA) https://rb.gy/uf0orf

As ações da empresa caíram 5,8% ontem depois que a empresa anunciou que as inspeções de na produção dos seus 787 Dreamliners retardariam as entregas. A Administração Federal de Aviação disse que está investigando problemas encontrados em alguns dos aviões. A empresa também disse que entregou apenas 13 aviões no mês passado. Vale lembrar que o 737Max já enfrentou problemas e que eles e o mercado esperam novidades acerca do tema nos próximos meses…ainda em 2020. Ações da empresa caem mais de 50% no ano.

 

RH (RH) https://rb.gy/z3hoox

Apesar do nome ela não tem nada ver com recursos humanos, ela é uma varejista no mercado de móveis domésticos – uma competidora da William-Sonoma que eu comentei ontem e uma ação da carteira do Buffet. As ações da empresa saltaram mais de 15% ontem depois que a empresa superou as expectativas de receitas e lucro nos seus resultados divulgados. Além disso a empresa apresentou uma margem operacional que veio melhorando mais rapidamente do que o esperado. A RH teve um lucro de $4,91/ação no trimestre, enquanto os analistas esperavam $ 3,41/ação. O CEO Gary Friedman disse em uma carta que a empresa estava gerando margens de marca de “luxo” antes do previsto. As ações da empresa sobem 50% no ano e vale $6.2BI.

 

GameStop (GME) https://rb.gy/z3hoox

Uma das grandes apostas de Michael Burry (o Christian Bale do Big Short). As ações do varejista caíram 12% depois que empresa relatou um prejuízo maior do que o esperado em seu segundo trimestre fiscal. GameStop registrou uma perda ajustada de $ 1,40/ação, enquanto analistas esperavam uma perda de $ 1,13/ação. Vendas caíram 27%, mas apesar disso a empresa vem fazendo um movimento para adentrar no universo de vendas online. Na verdade seu e-commerce aumentou vendas em 800%. Ontem as ações da empresa caíram 4.6%, mas vale lembrar que quase dobraram desde o início de agosto. Ainda assim a empresa possui valor de mercado de pouco abaixo de US$ 500 milhões.

 

PEQUENAS E LUCRATIVAS?

Lá em junho eu fiz uma série chamada “Desconhecidas e Lucrativas” no qual abordei 11 empresas que muitos não conhecem, que não estão no radar dos investidores. Terça eu comecei uma série com empresas menores de até 10BI de valor de mercado – as pequenas e lucrativas. Ressalva: empresas menores enfrentam mais dificuldades em momentos de crise; além disso o fato de terem sido lucrativas no passado não garantem que serão no futuro.

Asbury Automotive Group, Inc. (ABG)

O que faz: O Asbury Automotive Group, Inc., junto com suas subsidiárias, opera como varejista automotivo nos Estados Unidos – em outras palavras é uma revendora de carros – concorre com algumas grandes como a CarMax (desconhecidas e lucrativas), AutoNation (AN), Penske (PAG) e a Vroom (VRM). Além de vender carros ela oferece produtos e serviços automotivos, como reparo e manutenção, peças de reposição, serviços de reparo de colisões. A empresa também oferece financiamento e seguros. Cerca de 80% das receitas vem de marcas importadas. Eles tem 107 franquias de veículos; 25 centros de colisão; eles atuam com diferentes marcas de revendedoras. Mais presentes na costa oeste dos EUA, sendo a Florida seu principal estado em termos de receitas (responde por 39% das vendas). Atuam nas diferentes marcas, sendo Honda, Toyota e Ford as 3 principais. A empresa foi fundada em 1996 e está sediada em Duluth, Geórgia. A empresa vale 2Bi na bolsa americana. https://rb.gy/7pyvov ; https://rb.gy/qrvthj ;

Números: Receitas dobraram nos últimos 10 anos alcançando ~7BI (caiu um pouco agora por conta da COVID). Lucro saiu de $27MM para $160MM nos ultimos 12 meses, ou seja, multiplicou por 5x. Apesar da venda de carros representar 84% das vendas, responde por apenas 31% do lucro operacional. Grande parte do seu lucro vem de serviços (41%) e do financiamento e seguro (28%) e nisso eles vieram crescendo muito nos últimos anos. Fora isso tem se colocado como um canal omnichannel com um uso cada vez maior da marcação de serviços online. Pra ser mais exato de 2016 pra cá a marcação de serviços online cresceu 460%. Margens do setor são baixas – margem líquida de 2.3%. Então ela ganha no giro. Consegue entregar um ROE de 24% e um ROI de 11%.  https://rb.gy/t9pwic ; https://rb.gy/9fye60;

Ações: no ano as ações estão estáveis, mas já subiram 162% desde a mínima de março; em 3Y o papel dobrou de preço; em 10y alta de 500% vs 170% do S&P. Negocia a 13x lucros atuais e 8x estimados. A empresa não paga dividendos mas veio recomprando suas ações – ~120MM de 2018 pra cá. Em termos de recomendações são 86% Hold e 14% buy.

https://rb.gy/syps15

 

 

Era isso.
Aquele Abs.

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Disclaimer: O conteúdo deste podcast é apenas para fins informativos, não serve como recomendação de compra ou venda de qualquer título na Avenue ou em qualquer outra conta. Ele também não é uma oferta ou venda de um título. Também não são relatórios de pesquisa e não servem como base para qualquer decisão de investimento. Todos os investimentos envolvem riscos e o desempenho passado não garante resultados ou retornos futuros.

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