20201111 – PODCAST BOM DIA USA: Rotation no mercado, dia positivo e vários resultados: XP, Simon Property, DataDog, DrHorton e Advanced Auto Parts

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Tempo de leitura: 13 min

 

E para quem gosta de ler, aí está a transcrição do podcast. Esse é um podcast destinado aos clientes da Avenue. O texto aqui é apenas uma transcrição e Tais comentários não devem ser visto como qualquer tipo de recomendação de investimentos. 

**ONTEM**

A tônica do dia de ontem foi: rotation, rotation, rotation. Foi o que mais ouvi ontem na CNBC ou mesmo nos periódicos que acompanham o mercado. A meses o assunto paira o mercado, mas agora veio com mais força e embasado ou embalado pela notícia da vacina. O que seria? A simples mudança nos portfólios dos investidores saindo de ações mais beneficiadas pelo lockdown e comprando ações mais cíclicas, que sofreram mais, e que se beneficiariam de uma economia sem a nuvem de um lockdown.

  • Dow: +0.9%
  • S&P: -0.14%
  • Nasdaq: -1.37%
  • Setores: setor de tecnologia sofreu com o XLK caindo 1.9%, SOXX -3% e o FDN mais focado em internet -2.4%. msft -3.4%; amzn -3.5%, NVDA -6.3%; AMD -6%; ZOOM -9%; SPOT -8.8%; BABA -8%. Na ponta oposta o setor imobiliário foi bem com o ITB saltando quase 5% (vou comentar resultado da DR Horton). E o setor de petróleo e energia teve outro dia positivo com o XOP +3.1 e o XLE + 3.2%…Os preços do petróleo têm alta desde o anúncio sobre a vacina, com expectativa de que a demanda volte a aumentar.
  • Dolar: O dólar oscilou entre ganhos e perdas ao longo da sessão e acabou fechando a terça-feira perto da estabilidade.

No fechamento, o dólar à vista teve ligeira alta de 0,11%, a 5,3913 reais na venda.

 

**HOJE**

  • Ásia: As bolsas asiáticas fecharam sem direção definida. Ações de empresas chinesas de tecnologia listadas em Hong Kong tiveram fortes quedas e perderam mais de US$ 250 bilhões em valor, após o governo chinês anunciar, na terça, um esboço de diretrizes regulatórias sobre empresas de tecnologia, visando combater comportamento monopolista em plataforma de internet. As ações da gigante Alibaba tiveram queda de 8,6%, e as da fabricante de smartphones Xiaomi tiveram queda de 5,73%. O índice Nikkei, do Japão, fechou em alta de 1,78%; o Hang Seng Index, de Hong Kong, teve queda de 0,28%; o Kospi, da Coreia do Sul, fechou em alta de 1,35%; e o índice Shanghai, da China, teve queda de 0,53%.

Os índices futuros americanos e as bolsas europeias têm nova alta nesta quarta-feira (11).

  • Europa: O FTSE 100, do Reino Unido, + 1,12%; o CAC 40, da França, sobe 0,92%; o FTSE MIB, da Itália, sobe 0,11%.
  • Futuros: O índice S&P 500 Futuro tem alta de 0,56%, o Nasdaq Futuro sobe 0,99%; o Dow Jones Futuro avança 0,57%.

Mas não da para esquecer que a pandemia ainda assusta. A média de novas infecções diárias nos país para os 7 dias terminados na segunda foi de 108.964 casos, recorde, e um patamar 37% maior do que o mesmo período anterior.

  • Agenda: discurso da Lagarde do BCE
  • Resultados: Lemonade a empresa disruptiva de seguros (LMND) ; Trip.com; Vroom (VRM) ; GoHealth (GOCO)

 

**DESTAQUES DE ATIVOS**

XP INC (XP) https://rb.gy/xpn5zu

O lucro líquido ajustado da XP Inc. no terceiro trimestre mais que dobrou na comparação com o mesmo período do ano passado. O resultado subiu para R$ 570 milhões entre julho e setembro, com alta anual de 119%. A margem líquida ajustada subiu 7,9 pontos percentuais ante o terceiro trimestre de 2019 para 27,1%. Receitas atingiram recorde de R$2.2BI  crescendo 55% YoY. De acordo com a XP, os principais fatores para o avanço foram o crescimento de volumes de negociação de ações e segmento de futuros, diante do aumento de participação de investidores de varejo na B3. A área também teve contribuição dos produtos financeiros, como os certificados de operações estruturadas (COE) e derivativos ligados ao mercado acionário. Os ativos sob custódia da XP cresceram 61% na comparação anual para R$ 563 bilhões. Já a base de clientes ativos avançou 72%, para 2,645 milhões, considerando também as plataformas Rico e Clear. Mas por que a ação caiu mais de 8% ontem? 4 motivos para justificar isso: (i) na comparação trimestral, o lucro líquido permaneceu estável, com avanço de 1% ante o período de abril a junho; (ii) números de mostraram relativamente em linha com o esperado; (iii) concorrência aumentando; (iv) notícia do Itau vender. Mas a empresa segue “on track” e se cair vale ficar de olho. A XP vale hoje 22.2BI e suas ações sobem 5% no ano; negocia a 52x lucros se anualizarmos esse resultado.

 

DR HORTON (DHI) https://rb.gy/i44yw4 ; https://rb.gy/oukhkp ; https://rb.gy/npwhg7

A DR Horton junto com a Lennar são as 2 maiores construtoras residenciais americanas. A cia texana possui um valor de mercado de ~24BI, opera em todos EUA e suas ações sobem 24% no ano. Eles reportaram um lucro trimestral de $2,24/ação, superando a estimativa de consenso de $1,76, com receita também acima das previsões – receitas cresceram 27% YoY. A empresa aproveitou ainda e aumentou seus dividendos em 14% para $0.20 por trimestre ($0.80 ao ano, um yield de 1.2%). Além disso, eles deram guidance otimista para 2021, com projeções que ficaram acima do esperado pelo mercado, na esteira do bom momento do mercado imobiliário americano – para eles esse bom momento não dá sinais de que está acabando. Esperam vender até 80 mil casas em 2021, vs 65.4 (+22%) que venderam esse ano e as 76k que o mercado projetava. “Com 38.000 casas em estoque, um amplo suprimento de lotes e fortes tendências de vendas contínuas em outubro, estamos bem posicionados para outro grande ano fiscal de 2021”, disse o presidente do conselho Donald R. Horton. As ações subiram __%. Empresa negocia a 12x lucros e entrega um ROE de 20%.

 

ADVANCED AUTOPARTS (AAP) https://rb.gy/i44yw4 https://rb.gy/lj62xr ; https://rb.gy/bdi5qs

Junto com a O’Reilly (ORLY) e a Autozone (AZO) formam as 3 maiores empresas de autopeças dos EUA. Empresa vale ~11BI e no ano as ações caem 2%. A varejista de peças automotivas superou as estimativas do mercado em $0.15, com ganhos trimestrais ajustados de US$ 2,81/ação e com receita superando as estimativas também. SSS cresceu 10% ante 7% esperado. Margem melhorou, com preços mais altos e com a empresa controlando bem suas despesas. Os resultados foram ajudados por um aumento nos reparos de carros, em especial daqueles cuidados que você faz com o carro, tipo e outro reparos mais simples. Números bons, mas que não repercutiram na ação que caiu 2%…possivelmente refletindo o fato da empresa evitar dar guidance futuro. Empresa negocia a 24x lucros, ROE de 12% e entre 15 analistas 10 recomendam compra do papel com um target que representa 13% de upside.

 

DATADOG (DDOG)

Vamos comentar da companhia que oferece serviços de nuvem e de monitoramento de dados, a DataDog (DDOG), que divulgou seus resultados ontem referente ao 3T20 e bateu as estimativas. Porém ontem não foi um dia bom para as empresas de tecnologia logo, suas ações encerraram com queda de (-2,41%) e no after apontam para mais 10% de queda. A companhia continua sendo beneficiada pela pandemia e pelo aumento de clientes necessitando esse tipo de serviços. Sendo assim, ela entregou uma receita de $154,7 milhões, batendo as estimativas e crescendo 61,4% no ano contra ano. A sua taxa de margem operacional ficou em 9% e bateu com folga as estimativas. A empresa adicionou 727 clientes com gastos de mais de 100mil dólares por ano e finalizando o trimestre com 1.107 clientes. A companhia anunciou 8 novos produtos, mantendo o foco em inovação e ampliando a liderança como plataforma de observação de dados de ponta a ponta nativa. Porém, mesmo entregando um lucro por ação de $0,05 e batendo as estimativas, a companhia praticamente dobrou os gatos com R&D no trimestre, que chegaram a subir 96,7%. De qualquer forma, terminou com um fluxo de caixa operacional positivo de $36,3 milhões. Para quem não conhece a DataDog, ela é uma plataforma de monitoramento de dados e análise para desenvolvedores com base em nuvem (Cloud). Fundada em 2010 e com sede em New York. Ela emprega pouco mais de 1400 colaboradores e em 2019, entregou cerca de $362,8 milhões em receitas anuais. Seu valor de mercado é de ~$28 bilhões e suas ações +145% no ano. https://rb.gy/uhq8w3

 

SIMON PROPERTY GROUP (SPG)

A última companhia, é um REIT (um fundo imobiliário americano), que também apresentou seus resultados ontem e é de relevância comentar sobre ela. A Simon Property Group (SPG). Alguns pontos dos seus resultados não conseguiram bater o consenso, porém, suas ações encerraram apenas com leve queda de (-0,33%). Ela entregou $1 bilhão em receita, sendo ainda impactada pela pandemia e não conseguindo bater as estimativas. Além disso, a receita caiu 25,1%. Isso se deve, porque muitas de suas propriedades são comerciais, são shoppings, restaurantes e etc. Foram bastante impactados por conta do isolamento social. Não obstante, ela entregou um lucro líquido de $0,48 cents por ação, ficando aquém das estimativas e com queda de 72,8% no ano contra ano. Entretanto, vale a pena olhar o FFO (Funds From Operations) que serve como uma proxy para o que seria o fluxo de caixa operacional dela. O FFO exclui efeitos de ganhos ou perdas com alienação de ativos (como venda de imóveis ou vendas de outros ativos que não fazem parte do core business dela). Assim, a gente consegue ter uma sensibilidade melhor se a companhia está sendo lucrativa a partir de suas operações principais.

Dito isso, o FFO ficou em $723,2 milhões ou $2,05 por ação, abaixo das estimativas também e com uma queda de 32,7% em relação ao mesmo período anterior. Mas boas notícias no final, todas as suas propriedades hoje estão abertas. Antes do final do terceiro trimestre, sete propriedades de varejo dela na Califórnia foram temporariamente fechadas em 15 de julho por conta da pandemia. Logo, isso ainda impactou o seu resultado. A empresa comentou que os proprietários de shoppings já comentando uma melhora no tráfego de clientes, vendas no varejo e na cobrança de aluguel.

A Simon Property já foi um dos maiores REITs dos Estados Unidos, com propriedades que atuam não só na América do Norte, como na Europa e na Ásia. Em 2019, entregou $5,7 bilhões em receitas anuais; seu valor de mercado é de ~$25 bilhões e suas ações caem 47% no ano. https://rb.gy/wkldgd

 

Era isso.
Aquele Abs.

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Disclaimer: O conteúdo deste podcast é apenas para fins informativos, não serve como recomendação de compra ou venda de qualquer título na Avenue ou em qualquer outra conta. Ele também não é uma oferta ou venda de um título. Também não são relatórios de pesquisa e não servem como base para qualquer decisão de investimento. Todos os investimentos envolvem riscos e o desempenho passado não garante resultados ou retornos futuros.

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