20201217 – PODCAST BOM DIA USA: FED continua o programa de estímulos e mais; definições do pacote, Herman Miller e IPO da Wish

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Tempo de leitura: 13 min
E para quem gosta de ler, aí está a transcrição do podcast. Esse é um podcast destinado aos clientes da Avenue. O texto aqui é apenas uma transcrição e Tais comentários não devem ser visto como qualquer tipo de recomendação de investimentos. 

**ONTEM** 

As bolsas de valores americanas permanecerem flat – estáveis no dia de ontem, após a atualização do Federal Reserve sobre a sua injeção de estímulos na economia e também apresentou suas perspectivas econômicas. 

  • Dow:-0,15% 
  • S&P:0,18%
  • Nasdaq:0,50

O destaque ficou por conta dcomunicado e dos ajustes apresentados pelo banco central americano em seus esforços para apoiar a economia, ao mesmo tempo em que atualizou também as sua perspectiva de crescimento futuro. Como esperado, o Fed manteve as taxas de juros de referência perto de zero após a conclusão de sua reunião de dois dias e disse que continuará a comprar pelo menos US $ 120 bilhões em títulos a cada mês até que um progresso substancial tenha sido feito em direção às metas máximas de emprego e estabilidade de preços do Comitê, disse o comunicado pós-reunião. O Federal Open Market Committee em um comunicado que obteve aprovação unânime para essa decisão. 

Além disso, o banco central americano já havia se comprometido a não aumentar as taxas até que a inflação ultrapassasse sua meta de 2%, mesmo que o desemprego caísse a níveis que normalmente sinalizavam pressões de preços. Os mercados estavam procurando ajustes potenciais que o FOMC faria em seu programa de compra de ativos. Desde os primeiros dias da pandemia do coronavírus, o banco central tem comprado principalmente títulos de duração mais curta, em um esforço em grande parte para manter o funcionamento dos mercados financeiros. 

Além de mudar a linguagem em torno do programa de compra de títulos, as autoridades do Fed elevaram suas perspectivas sobre a economia desde a última previsão em setembro. A mediana da expectativa para o produto interno bruto em 2020 agora é de queda de 2,4%, ante a queda de 3,7% em setembro. A perspectiva para 2021 agora é de 4,2% ante 4% anteriormente e 3,2% em 2022 contra 3%. 

O comitê também ofereceu uma visão consideravelmente mais otimista sobre o desemprego. Em 2020, a taxa de final de ano é agora projetada para ser os atuais 6,7%, contra 7,6% projetados para setembro. Em 2021, a projeção mediana é de 5%, de 5,5%, enquanto os dois anos subsequentes são de 4,2% (4,6% antes) e 3,7% (4%). As autoridades ainda esperam ser tímidas em relação ao objetivo de inflação de 2% do Fed até 2023, embora 2020 e os próximos dois anos tenham visto aumentos de 0,1 pontos percentuais na previsão para 1,4%, 1,8% e 1,9%, respectivamente. 

 

  • Petróleo:Os contratos futuros de petróleo fecharam em alta nesta quarta-feira, WTI encerrou com ganho de 0,55%, a US$47,88 renovando máxima desde março, principalmente devido a queda maior dos estoques nos EUA. 
  • Setores:destaquesde alta para o setor de tecnologia com o QQQ +0.55% e Financeiro com o XLF +0,17%. Na ponta oposta os setores ligados ao petróleo foram caíram com o XLE -0,49% e o XOP -1,34%; e os REITs com o VNQ +0,12% apenas; biotech XBI também teve queda de 1,23% e o de consumo básico ou não cíclico o XLP +0.19%. Em termos de ativos destaque para as ações Da Biomarin Pharmaceutical (BMRN) que saltaram 4,98%; Workday (WDAY) +4,65%; Paypal +3,88%; Alibaba (BABA) +2,66%; Microsoft (MSFT) +2,40%; Amazon (AMZN) +2,40%; no petróleo destaque para alta de 1.53% da Exxon (XOM); nos Reits destaque para o REZ com +0,25%. Também teve o primeiro dia de negociação do IPO da Wish (WISH) com queda de 16,46% que vou comentar mais daqui a pouco. 
  • Dólarmanteve estável, definitivamente 0%,encerrando o dia em R$ 5.08 

 

**HOJE** 

O otimismo se mantém nesta quinta no mercado internacional. 

  • Ásia: As bolsas asiáticas fecharam estáveis na quinta-feira, seguindo o movimento das bolsas americanas; o Japão –0,04%; Hong Kong, +0,49%; o Kospi, da Coreia do Sul, -0,14%; e o Shanghai SE, da China, caiu 0,21%. 
  • Europa:predominou o clima de otimista com os estímulos americanos e isso também ajuda no clima de otimismo no dia de hoje, apesar de poucas informações novas acerca sobre acordo entre EU e UK. O Euro Stoxx +0,51%; o Dax +0,76%; o FTSE 100 +0,57%; o CAC 40, +0,10%; o FTSE MIB, da Itália, -0,07%. 
  • Futuros: apontam altas de ~0.54%na espera de um pouco ainda de estímulos do governo
  • Agenda:menos movimentada no dia de hoje, apenas o Comitê de Política Monetária do Reino Unido se juntou ontem e é esperado um corte de juros
  • Resultados: 

 

**DESTAQUES DE ATIVOS** 

 

O PACOTE… 

Ainda não tivemos a aprovação do tão comentado pacote de estímulos a economia americana. O prazo limite para definição do orçamento é sexta-feira e os congressistas correm contra o tempo. Apesar da indefinição, algumas coisas parecem ficar mais claras…parece bem provável que os pagamentos diretos aos americanos sejam incluídos nesse novo pacote. Esses cheques podem ficar em torno de US$ 600 a US$ 700 por indivíduo, disse o senador John Thune a repórteres na quarta-feira. Isso é metade dos pagamentos de US$ 1.200 autorizados pelo primeiro pacote. Ainda assim, pensando numa família de 4 pessoas seriam US$ 2400, um valor que senadores consideram como razoável.  

A reflexão e impacto importante para o mercado, dessa medida se dá em alguns níveis: (i) incentiva o varejo (não por acaso algumas ações desse segmento andaram performando bem nos últimos dias (XRT é o ETF pra se expor a isso); (ii) com a economia fechada é possível que novamente as varejistas online ou que conseguiram botar de pé um modelo online é que iam sair vencedoras (IBUY é um ETF pra se expor a isso); (iii) alguns estudos mostram que esse aumento no volume de recursos foi em parte direcionado ao mercado de ações, especialmente por investidores mais jovens…isso poderia então ajudar a sustentar novas altas no mercado (mais força compradora). Tudo muito incerto, mas são reflexões que achei interessante trazer aqui.  

 

Resultado Herman Miller 2T21 

A companhia que vende móveis para escritórios, Herman Miller (MLHR), apresentou seus resultados no dia de ontem referente ao seu segundo trimestre de 2021 (seu ano fiscal). A companhia apresentou um resultado melhor que o esperado e suas ações encerraram ontem com alta de (+0,55%). 

A companhia entregou $626 milhões em receitas, uma queda de 7,1% no ano contra ano, mas superando o consenso dos analistas em $40 milhões. As vendas orgânicas caíram 15% no trimestre, sendo que, o impulso no varejo internacional ajudou a compensar as pressões da demanda na América do Norte. Nesse último, a companhia viu uma queda de 33% em relação ao ano anterior, já que muitos clientes donos de escritórios continuam receosos em relação a abertura da economia e da volta da “normalidade”. 

Mas a companhia soube aproveitar parte da tendência de trabalhar remotamente e viu seu segmento de “home office” crescer 270% em relação ao mesmo período anterior. Consequentemente, ela conseguiu entregar uma margem bruta melhor, que ficou em 39% e cresceu 110bps vs 2T20. 

A companhia também soube fazer um ótimo controle de despesas, logo, as despesas operacionais ficaram abaixo em $18,1 milhões em relação ao ano anterior, uma queda de quase 10%. Com isso, ela conseguiu entregar um lucro por ação de $0,89 cents, superando as estimativas e com leve alta de 1,1% no ano contra ano. 

Ela deu um guidance (uma projeção) também, no qual ela comentou que continua incerto as receitas do segmento América do Norte, mas que espera para uma economia de custos e despesas para o final do seu ano fiscal entre $50-60 milhões. 

Para quem não conhece a Herman Miller, ela é uma companhia que desenha, fábrica e vende móveis para escritórios. Ela é muito famosa por vender cadeiras com o modelo voltado para escritórios. Mas ela vai além disso, vendendo desde mesas, armários, até acessórios voltados para decoração de escritórios e espaços de trabalho. 

Fundada em 1905 e com sede no Michigan. Ela emprega cerca de 7.600 colaboradores e em 2019, entregou $2,5 bilhões em receitas anuais. Atualmente, o seu valor de mercado é de aproximadamente $2,4 bilhões. 

 

IPO da Wish (WISH) 

As ações do mercado de comércio eletrônico Wish caíram mais de 16,46% na estreia da empresa na bolsa de valores nesta quarta-feira. A negociação de abertura foi de US $ 22,75 por ação, abaixo de seu preço IPO de US $ 24 por ação, que estava no limite superior das expectativas. A oferta levantou US $ 1,1 bilhão e deu à empresa uma avaliação inicial de mais de US $ 14 bilhões. Para quem não conhece, a Wish, é uma empresa que foi fundada em 2010 pelo ex-engenheiro do Google Peter Szulczewski, é um mercado on-line que oferece uma variedade de produtos com descontos agressivos, desde artigos para casa e roupas baratos a eletrônicos e brinquedos. O aplicativo oferece uma série de produtos por apenas alguns dólares como uma forma de atingir consumidores de baixa e média renda com opções mais acessíveis do que eles podem encontrar em outros sites, incluindo a Amazon. A reputação da empresa em vender bugigangas com desconto rendeu-lhe comparações com uma loja Dollar Store, algo comum nos Estados Unidos, parecidos com as nossas antigas lojas de 1,99. 

O Wish veio a público em um momento em que as vendas online estão disparando, à medida que a pandemia do coronavírus leva mais pessoas a evitar fazer viagens às lojas em favor de comprar com segurança em casa em seus smartphones.  

O prospecto de IPO da empresa revelou que ela está experimentando um crescimento mais lento, de uma base muito menor, do que as contra partes de varejo online como Amazon e Walmart. A Wish registrou receita de US $ 1,75 bilhão nos nove meses encerrados em 30 de setembro, uma taxa de crescimento de 32%, enquanto a Amazon registrou um crescimento de vendas inicial de 38% ano a ano, para US $ 48,4 bilhões no terceiro trimestre. Ela perdeu US $ 176 milhões nos primeiros nove meses de 2020. A oferta vem na esteira de IPOs de sucesso da Airbnb e Doordash, que dispararam em suas estreias. A estreia de Wish deve encerrar o que já foi um ano agitado para IPOs de tecnologia, especialmente no mês de setembro, que viu uma enxurrada de empresas de software abrir o capital. 

Hoje as 9h30 no Warmup Avenue comigo falando mais um pouco de renda fixa, mais focado em três ativos disponíveis na Avenue e com o Breno Bonani comentando um pouco mais sobre as movimentações em algumas empresas.  

 

Era isso.
Aquele Abs.

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Disclaimer: O conteúdo deste podcast é apenas para fins informativos, não serve como recomendação de compra ou venda de qualquer título na Avenue ou em qualquer outra conta. Ele também não é uma oferta ou venda de um título. Também não são relatórios de pesquisa e não servem como base para qualquer decisão de investimento. Todos os investimentos envolvem riscos e o desempenho passado não garante resultados ou retornos futuros.

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