E para quem gosta de ler, aí está a transcrição do podcast. Esse é um podcast destinado aos clientes da Avenue. O texto aqui é apenas uma transcrição e Tais comentários não devem ser visto como qualquer tipo de recomendação de investimentos.
**ONTEM**
Ontem mais um dia muito positivo nos mercados americanos que ignoraram o dado mais fraco que o esperado da geração de empregos no setor privado – dado divulgado pela manhã antes da abertura. A ADP disse que a geração de empregos privadas dos EUA cresceram 428k ante 1,17 milhão esperados. Ainda assim, os índices seguiram para cima com os 2 o S&P 500 e o Nasdaq atingiram recordes históricos, com o Nasdaq chegando a 12.000 pela primeira vez. O Dow também teve sua maior alta desde 14 de julho. O S&P 500 teve seu melhor dia desde 6 de julho.
- Dow: +1.59%
- S&P: +1.54%
- Nasdaq: +0.98% https://rb.gy/vzceag
- Setores: setor de Utilities foi destaque com alta de 3.11% (XLU) – destaques para: NEE +4%, WEC Energy +4.1%, PPL Corp +2.8%, American Eletric Power (AEP) +3.2% . Outro setor que foi bem foi o de semicondutores com o SOXX +2.9% com papeis como NVDA +3.8%, Broadcom (AVGO) +4.3%, Micron (MU) 4.5% e Intel (INTC) +2.88%. Na ponta oposta, como de praxe, as empresas do segmento de petróleo com o XOP caindo 2.6% e o XLE -0.5%.
- Dólar: o dólar caiu pela segunda sessão seguida e fechou no menor nível em 4 semanas. O dólar comercial vendido a R$ 5,359, com recuo de -0,49%. A cotação está no menor valor desde 6 de agosto, quando tinha encerrado em R$ 5,343.
**HOJE**
- Asia: maioria das bolsas em queda com exceção do Nikkei no Japão com alta de 0.9%
- Europa: bolsas em alta. 1.3% na Alemanha, 1.9% na França, 1.8% na Espanha, 1% na Itália, e o Stoxx 600 1%.
- Agenda: pedidos iniciais de aux. Desemprego as 9h30 ; PMI de serviços as 11hs
- Futuros: apontam leve recuo para o Dow -0.08%, -0.3% para o S&P e -0.9% para o Nasdaq.
- EUA impõem novas restrições a diplomatas chineses. O governo de Donald Trump decidiu impor novas restrições a diplomatas chineses nos EUA, citando medidas aplicadas por Pequim contra diplomatas americanos. O secretário de Estado, Mike Pompeo, disse que diplomatas chineses precisam pedir autorização do governo americano para visitar qualquer universidade do país. Além disso, a embaixada da China em Washington também precisa de aprovação prévia para organizar qualquer evento fora de suas sedes diplomáticas nos EUA.
**DESTAQUES DE ATIVOS**
BALANÇOS
- Quarta: Brown Forman (JackDaniels – BFb), Copart (CPRT), PVH (PVH – dona da CK, Tommy, etc), Macys (M)
- Quinta: Broadcom (AVGO), Campbell Soup (CPB)
- Sexta: DocuSign (DOCU)
MACYS (M)
Empresa divulgou um resultado menos pior que o mercado esperava com um prejuízo de $0.81/share ante o esperado de -$1.77/share com números ainda impactados pelo corona e fechamento das lojas. Mercado esperava receitas de $3.48BI e a empresa entregou $3.56BI. Esse número de vendas representa uma queda de 35.8% ante um ano atrás. Mas o ponto alto positivo do resultado foi o desempenho do seu canal online. As vendas digitais da da loja de departamentos aumentaram 53% em relação ao ano anterior, à medida que mais compradores visitavam seu site para comprar roupas de ginástica e decoração para casa. A empresa também disse que as categorias de luxo na Bloomingdale’s superaram as expectativas internas. Isso ajudou a reportar uma perda menor e uma receita geral mais alta do que os analistas esperavam. A diretora financeira disse que a Macy’s está prevendo “um crescimento digital um pouco mais forte e uma recuperação da loja um pouco mais fraca nos próximos meses”. Em junho, a Macy’s já tinha anunciado que cortaria 3% de sua força de trabalho, ou 3.900 empregos, para reduzir custos durante a pandemia. A empresa disse que espera economizar cerca de US$ 365 milhões com as demissões no ano fiscal de 2020. Ações da empresa acumulam queda de 58% no ano com a empresa avaliada em 2.2BI. https://rb.gy/tr3pfk
Brown Forman (JackDaniels – BFb)
As ações da Brown-Forman tiveram alta de 9.8% ontem depois de entregar um resultado acima das expectativas, liderados pelo crescimento das vendas, reduções significativas em SG&A e publicidade e uma tributação menor. Quando você abre os números vê que a receita cresceu 3%, mas o lucro operacional saltou 56% e o lucro final 73% para $0.67/ação. Crescimento se deu em mercados desenvolvidos e US e focado nos premium bourbons – Woodford Reserve’s e o Old Forester – mas também nas tequilas do grupo a principal é a El Jimador. Crescimento desses produtos nesse mercado foi na casa de 2 dígitos pelo menos. Outro produto que vem ajudando as vendas foi o Jack Daniels Honey e o JKD Apple. Além de boas vendas nesse segmento o corona de certa forma ajudou. O cancelamento de diversos eventos fez com que eles gastassem bem menos em patrocínios desses eventos – queda no dispêndio em publicidade foi de 34% e isso ajuda a explicar a melhora do lucro operacional. No entanto, para os próximos trimestres eles esperam dar uma acelerada nesses gastos. Na última linha o lucro foi beneficiado ainda pela venda de uma subsidiária que incrementou aí mais $0.19/ação. Pra acabar eles anunciaram $0.1743/share de dividendos. Há 75 anos a empresa paga dividendos de forma ininterrupta e esse é o 36 ano que eles aumentam o valor do dividendo. No ano as ações sobem 18% e 35% em 1 ano. A empresa vale 38BI na bolsa americana. https://rb.gy/0r1eds
PEQUENAS E LUCRATIVAS?
Lá em junho eu fiz uma série chamada “Desconhecidas e Lucrativas” no qual abordei 11 empresas que muitos não conhecem, que não estão no radar dos investidores. Terça eu comecei uma série com empresas menores de até 10BI de valor de mercado – as pequenas e lucrativas. Ressalva: empresas menores enfrentam mais dificuldades em momentos de crise; além disso o fato de terem sido lucrativas no passado não garantem que serão no futuro.
The Scotts Miracle-Gro Company (SMG)
O que faz: Scotts Miracle-Gro (SMG) é um fornecedor de produtos de jardinagem, gramado, horticultura com foco de venda no consumidor final e em fertilizantes, adubos, sementes, controle de pragas etc. Relativamente fácil de enteder né? É a marca mais usada na América do Norte. Algumas de suas marcas: Scotts, Turf Builder, Miracle-Gro. Eles têm um contrato exclusividade com a Monsanto para o marketing e distribuição de alguns dos produtos de consumo da Monsanto nos EUA e em outros países especificados. Os três maiores clientes da empresa são Home Depot, Lowe’s e Walmart. Mais de 70% da receita da empresa vem do consumidor de varejo nos EUA. Eles também têm um braço de hydroponic gardening que é a jardinagem hidropônica – basicamente plantar sem terra, numa solução aquosa com os minerais necessários para planta crescer – que hoje responde por pouco mais de 20% das receitas. A empresa foi fundada em 1868, ou seja, tem mais de 150 anos de história, está sediada em Ohio e vale $9.BI na bolsa. https://rb.gy/04rtp3
Números: Empresa tem um perfil mais estável de crescimento com receitas crescendo 8% em média de 2014 para cá, mas tendo acelerado nos últimos trimestres por conta da maior presença das pessoas nas suas casas e o foco em gastar tempo em jardinagem e melhoria da casa. Lucratividade acompanhou e no mesmo período lucros cresceram em média 9% ao ano. Empresa tem uma margem de lucros de ~9%, um retorno sobre o capital investido de 11%. Mas como são fortes geradores de caixa e tem um businnes que não requer investimentos massivos eles vieram recomprando ações além de pagar dividendos. Olhando para frente eles advogam que millenniuns tendem a investir mais em jardinagem, especialmente focado na horticultura pessoal (a ideia de plantar seu próprio alimento). Nesse sentido eles tem investido em produtos e defensivos agrícolas menos ofensivos digamos assim, além de estar mais presente no mundo social. Fora isso existe um certo trend de crescimento na jardinagem hidropônica que eles vem surfando bem.
Ações: negocia a 29x lucros atual e 25x considerando lucros estimados. Dividend yield de 1.45% pagando trimestralmente de forma ininterrupta desde 2005 pelo menos e com o valor de dividendos tendo crescido de forma consecutiva pelos últimos 10 anos (https://rb.gy/hciqcn). 50% buy e 50% hold com target muito próximo ao preço de mercado atual. Ações da empresa sobem 65% no ano; 167% em 5 anos vs 80% do S&P; 250% vs 200% do S&P em 10 anos. https://rb.gy/rmdme3 ; https://rb.gy/cql3tr ; https://www.hawthorne-gardening.com/
Era isso.
Aquele Abs.
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