Bom dia a todos.
BORA “CAUSAR”
Com a tônica de hoje não espero nada além do que ganhar alguns inimigos….afinal misturar futebol e bolsa colocando seus viéses só pode gerar discórdia e confusão….mas se não for para causar, porque ter um blog não é mesmo? Acho que me inspirei nos documentários e coisas que li sobre Maradona (R.I.P).
Primeira polêmica:
Pelé foi melhor que Maradona….mas Maradona era más grande que Pelé!! Que persona! Sem mais!
Segunda polêmica:
A bolsa atualmente parece torcida do Flamengo…surge um monte de torcedor porque está ganhando…gente vestindo a camiseta e felizão cantando vitória.
Terceira polêmica:
Renato Gaúcho por toda sua história já provou ser maior que Garrincha e Zico…quem disser o contrário é clubismo!
Ok Will, mas o que tem tudo isso a ver com a bolsa e economia?
Primeiro: pq me sinto como o Maradona no gif acima olhando para o computador e vendo o desempenho da minha carteira esse ano…sofrido! Aliás no sul os coloridos nos chamam (nós gremistas) de sofredores…que peito deles…mas é isso … sofro com meu Grêmio e sofro na bolsa… assim como Maradona, sofro com meus altos e baixos…pq teria que estar sempre de bom humor?! Mesmo com a alta recente das bolsas e com minha exposição em dólar, ainda estou com -10% no ano! La puta madre! Essa semana postei uma atualização dela: link.
Segundo: já viram quantas manchetes por aí dizendo que agora é a vez do Brasil? Cheio de bancões e tudo mais recomendando investir nos emergentes e o Brasil como um dos tops? A 70 mil pontos ninguém queria… agora a 113k é a melhor coisa do mundo? Sério, isso me lembra torcida do Flamengo…cresce quando time ganha e some quando perde…e com isso você flamenguista já pode se sentir a vontade para ir me xingar nos comentários…rs.
Terceiro: sobre o Renato Gaúcho, realmente não tem nada a ver com a bolsa…foi só pra dar minha opinião mesmo…kkkk
BOLSA BRASIL
Recapitulando um pouco a história de 2020 se resume a: pessoa física entrando massivamente na bolsa e sustentando toda recuperação desde as mínimas de março. O investidor institucional local foi entrando aos poucos com medo de perder o bonde, buscando algumas pechinchas, mas morrendo de medo da situação fiscal e econômica. Isso até outubro…aí vieram os gringos comprando tudo em novembro e ajudando a empurrar a bolsa para as máximas, aproveitando a queda do Real e tentando diversificar após os valuations no exterior se mostrarem um pouco esticados. Eliseu mostrou isso na Tônica da Semana passada…quem não leu, acessa aqui.
Olhando para economia, os últimos dados que eu vi se mostraram mais fracos do que o esperado…
Produção industrial veio aquém do esperado…
PMI de serviços também mostrou desaceleração….
Assim como o PIB reportado, que ficou aquém do esperado…
E a confiança parou de subir…ao menos no último dado disponível…
Fora isso nosso maior problema, o fiscal persiste….
O que nos salva é que o custo dessa dívida caiu consideravelmente por conta dos juros mais baixos…
E olhando do lado das reformas estamos no dia 7 de dezembro…ainda discutindo se os atuais presidentes da câmara e senado poderiam quebrar a regra e se reeleger….será que conseguiremos ter alguma reforma ainda esse ano?
E do lado do mercado, olhando a performance do ano, ainda estamos uns 8% a 10% pra trás do S&P e de emergentes, ou mesmo das máximas pré-covid….o que sugere que ainda existira espaço para novas altas em linha com o que temos visto no mercado externo. Mas quando olhamos das mínimas o IBOV já se recuperou muito em linha com emergentes (vermelhor) e o S&P (linha preta). Eaí?!
Olhando para o mercado o que vejo é uma torcida do Flamengo inteira super felizona cantando alegremente porque o time está ganhando. #típico. Você que leu até aqui, me dê um desconto…estou amargo… minha carteira se recuperou, mas não está lá essas coisas…talvez seja isso…sou um otimista nato e convicto…e se você está ganhando dinheiro, fico feliz.
Estamos nos 113k pontos. Para encerrarmos o ano no zero a zero bolsa teria que subir ainda uns 5%…totalmente factível a meu ver….ainda assim, por ora estou reduzindo posições compradas. Tudo que comentei aqui parece ser parte do passado…o mercado parece olhar para 2021 e apostar que será o ano dos emergentes…Em relação a isso tenho um receio que compatilho aqui embaixo…
RECEIO…
Meu receio deriva da ideia de que a expansão atual é uma mudança de tendência que veio para ficar…todo esse otimismo com emergentes acontece apóes vermos o petróleo sair de menos de US$ 20/barril para US$ 45 o WTI (isso dá mais de 100% de alta!). O minério de ferro tendo dobrado, saindo de menos de US$ 70/ton para US$ 140/ton….tenho dificuldades em perpetuar o bom momento vivido pelas commodities…será que se mantém?
Não tenho a resposta, mas esse boom me parece ser totalmente derivado de um push out de China. Os chineses também perceberam uma desaceleração de sua economia por conta da Covid. Como resposta, eles também flexibilizaram políticas monetárias…e como resultado isso vem ajudando o mundo emergente e em especial as bolsas desses países tão dependentes de commodities. O gráfico abaixo mostra essa correlação.
Mas até onde vai isso? E quando a China puxar o freio monetário?
O REAL
Maradona volta e meia tentava lutar contra drogas…se internando e tudo mais…nunca deu muito certo essa que é a realidade. O Brasil nunca foi uma ilha … achar que os movimentos que acontecem com sua moeda derivam apenas da cena interna me parece tolice… nunca dá muito certo!
Não se engane você achando que o mundo viu que o Real estava descontado e agora resolveu apostar na moeda brasileira. A meu ver é apenas fluxo que migrou para moedas emergentes em geral…vide o gráfico de TODAS moedas emergentes
Em consonância com a fraqueza do dólar em nível global…
MERCADO AMERICANO
Em relação ao mercado americano, os últimos dados mostraram uma certa fraqueza….ou que a economia também está dando sinais de desaceleracão. Citando alguns:
- Na segunda-feira tivemos os dados de vendas pendentes de moradias que mostrou contração, vindo abaixo do esperado;
- Na terça-feira o PMI da indústria mostrou expansão, mas aquém do esperado;
- Na quarta-feira o relatório “Livro Bege” do Federal Reserve mostrou “pouco ou nenhum crescimento” em 4 dos 12 distritos analisados pelo banco central americano e apenas uma modesta expansão em outras regiões nas últimas semanas;
- Quinta-feira foi a vez do PMI de serviços, que também mostrou o mesmo. Ou seja, crescimento desacelerando;
- Sexta-feira o indicador mais importante, o Payroll que mede a saúde do mercado de trabalho, decepcionou em larga escala, com uma geração de empregos aquém do esperado, ainda que a taxa de desemprego tenha seguido em queda.
O vilão segue sendo o mesmo… a Covid…os casos seguiram crescendo e mais e mais governos vem impondo certas restrições
Até aí ok…na real considerando que temos vacina esse é um risco controlado e já monitorado pelo mercado…logo não faz tanto preço….na verdade o impacto de uma covid pesando mais sobre a economia é o de acelerar a discussão de um pacote de socorroa a economia.
O que me preocupa são vários indicadores apontando para o fato do fluxo de recursos já ter migrado para equities em nível recorde…
A demanda por calls (opções de compras de ações) voltando a subir…afinal se o mercado só sobe, bora comprar umas calls para ganhar mais não é mesmo?
O otimismo em níveis recordes…O perfil do twitter @Sentimentrader calcula alguns indicadores de mercado. Na semana passada, pela primeira vez em 15 anos, 60% desses indicadores mostraram um excesso de otimismo:
Ou euforia?
Ou seria ganância?
A verdade é que seguimos sem grandes motivos ou triggers para fortes realizações… por que a bolsa iria cair de uma hora para outra?
Não sei.
Mas esse bando de indicador que fico olhando me deixa meio preocupado… a forte alta nas últimas semanas (desde o fim de outubro) levou o mercado a níveis elevados…e isso me preocupa…me deixa receoso… cautela e a seletividade se fazem necessárias… canja de galinha não faz mal a ninguém.
MÚSICA
Era isso.
Aquele Abs.
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19 comentarios
Olá amigos…!
se é pra gerar discórdia e confusão e jogar mais pimenta nesse angu pessimista (mas realista, só a nossa situação interna já confirmaria isso) teremos a surpreendente reeleição de Trump! (sim Trump mesmo) diante da explosão de provas de fraudes/golpes de toda sorte caindo na suprema corte q obviamente a mídia fake globalista extremista esconde.
Um grande caos social seria a consequência imediata(fala-se até em corte marcial) e nem imagino o nível de queda das bolsas… Ainda q mais tarde o mercado iria perceber q Trump é melhor para esse mercado!
Abs.
hahahahaha essa foi ótima, mas nem se a Terra plana der cambalhota vão cancelar uma eleição na maior democracia do mundo sem nenhuma prova!
E se você tem as provas, tão pagando milhões de dólares por elas, amigo, não perde tempo e vai botar umas verdinhas no bolso!
Mark, não seja mais um gado manipulado pela mídia mentirafake. Falam sempre o mesmo mantra “sem provas”… quando elas estão chovendo na suprema corte que ainda não pode divulgar obviamente. Mas aguarde…
E onde eu falei em terra plana?? Se até a Biblia diz que ela é arredondada como de fato é!
Sim, a hora é de se proteger mais ainda no dólar e ouro!
Esquece isso cicero
abs
Hahaha, ficou excelente o post Will, mais uma vez.
Muito obrigado!
ahehehhe
Obrigado meu caro
Vlw meu caro
abs
Rapaz, impressionante como todos gostam de falar do Flamengo rsrsrs
ahahaha…bom ponto
Haha
Grande Reiiinato!
Top Will!
Valeu.
Ele é foda mesmo
Excelente coluna! O nível do suspense tá tão dramático que eu tô me sentindo dormindo com o inimigo. Parece que a qualquer dia vou acordar mais tarde e vou estar quebrado na bolsa.
ahahha
q isso
não é pra tanto.
abs
Parabens William!!
sempre com textos sensatos
leitor assiduo de seu blog faz tempo ja
Mto obrigado pela confiança!
Forta abs
WIll, te acompanho há bastante tempo e seu trabalho é primoroso.
Nos últimos anos, sua análise macro tem me ajudado e sou grato.
Vc é demais!
Muito obrigado Gabriel! Mto me alegra saber isso.
Forte abs
Ola Wiil Otimo artigo !! Estou sempre acompanho teus artigos e aprendendo bastante Obrigado Gostei do teu artigo de Diego Maradona ( Tenho um pouco alma Argentina pois nasci Lá há mais de 30 anos mas moro aqui na terrinha brasileira com familia de aqui mesmo. . Aproveito para te desejar um enorme e feliz 2021 extensivo para todos inclusive aos nosso sofridos “Hermanos ” . Sucesso !!!!! ( ( Tomo chimarrao diariamente igual a vc )
Dale hermano!
Q legal!
Gosto muito da Argentina e Uruguai! Alma castelhana aqui!
Forte abs e feliz 2021.